沪综指2008年3月13日跌破3800点和4月2日跌破3360点之后，虽从技术测市特征，还未完全进入熊市外（从6124点开始的大四浪调整，0.618的最后黄金分割位在2950点附近），但纵观整个过程，已由于政策面的漠然置之相继进入了政策熊市，3700点和3360点附近的抄底屡抄屡套进入资金熊市，对大小非解禁、再融资恐慌和政策面不闻不问的信心熊市，95%以上个股没有操作价值的操作熊市，以及基金等机构投资者绝望而引发的一轮又一轮竞相杀跌出局的心理熊市。

很多投资者询问，在熊市中（虽目前技术面还不能最后确定，但操作上已具备这样的条件）怎么操作（主要对还持仓的投资者而言）才能最大限度地减在高位，或利用连续超跌后的技术性反弹摊低持仓成本，为市场底部和政策底部出现后，打一些提前量的问题。这样，就引出了技术位的概念。

通过葛兰维尔平均线法则，我们知道了一些乖离率增大后，会有回复市场平均成本的中轴（原指200日均线）的走势，但实际操作中，20日均线、60日均线、120日均线的线上、线间、线下的关系，就构成了均线方面的技术位含义。同样的，如果引伸，还会有箱体、通道、密集成交区中轴、形态上下轨压力支撑的技术位含义。不一而论。

对于在底部震荡形态的个股来说，在大势探底未结束和恐慌持续中时，最主要的就是保证形态的完好。比如说，底部形态的重心不能下移，最低点不能破位，在这个技术位最主要的，是保护底部形态的完整。从统计学的意义来看，在大盘迭创新低的一轮又一轮下跌中，能保证底部形态完好并不破位的，一般不会超过1/5的比例。而底部形态的破位瞬间，就是止损或减半仓以上保守操作的信号。

技术位之底部平台破位

从上图可以看出，整理的平台一旦破位，往往有一段下跌幅度要走，图中实体白色线和红色线就是平台的止损线，而下方同样颜色的虚线则代表种种原因为减仓的投资者利用破位后第二天的反抽退出观望的逃跑线。很多投资者可能会问，如果在第二天反抽强烈时，又收回了底部区域怎么办？在接下来的内容中会介绍反抽强势时转为反弹走势的一些处理方法。

在清泉论技术——反抽、反弹、反转中，介绍了黄金分割法0.382\0.500\0.618的几个位置，一般来说，最近一波无反弹跌幅从低点至0.382之间的幅度，可以视为反抽的幅度；0.382至0.500之间最大到0.618之间的幅度，可以视为反弹和强势反弹；0.618幅度之上，可以视为极强势反弹至反转的初步。反抽走势和弱势反弹幅度，可以脱离大市的配合，视个股参与资金的实力进行；反弹和反转的走势，一般需要大市的配合；可以脱离大市走势，而走出强势反弹乃至反转走势的个股寥若晨星，投资者不可依此对手中持有的个股抱有幻想。

反抽一般是在当天完成的，强势一些的可以持续2至3天，对于均线空头排列的个股，5日均线、10日均线、20日均线、30日均线、60日均线相继构成技术位压力。在大盘弱势技术性反弹时，多数个股会达到10日均线的位置；强势一些的个股，可以探及20日均线至30日均线一带的区间。上述区间就构成了技术位的压力。

技术位之探及技术位操作

在上述实例中，我们引入了底部调整的重心和辅助止损线的概念，同时也列举了在空头市场20日均线的巨大压力作用。下面结合高点次高点比较法的止赢方法，看弱势市场个股反抽强势时，应该怎么做的问题。

技术位之探及技术位分时

延续上述技术图形，我们在上一图的K线图中，可以在左上角查到MA20 19.17字样，代表了当天20日均线是19.17元，这样一来，我们就可以在分时图过滤早盘第一波震荡区域，并作为第一高点的比较；冲高一波后设置第二波震荡区域，并作为第二高点比较；之后再次上冲19元附近高位回档，并在18.50元附近形成支撑后，二次上冲19元未过，在相邻两个高点时未完成向上的突破，可视为触发高点次高点比较条件，可做第一次技术性减仓，一般在弱势市场掌握幅度在1/4至1/3之间把握。考虑到当日大市弱市探底，该股（600037）走势强劲，暂按1/4仓位减持。之后该股二次回档并下破了18.50元附近的支撑带，下午13：42分至14：02分该股股价分时再试18.50元压力未过，仍可小幅控制仓位。

上述方法是在个股探及技术位，也就是20日均线附近时的，高点次高点比较法保护的技巧。有的投资者可能会问，那么如果是强势，收复20日均线怎么办？收复技术位后，按技术位列止赢保护，只要不下破技术位可参与收复技术位后的整固；继续上行时，以技术位为最后止赢保护，继续按高点次高点的比较法保护操作，不触发调整时，代表收复20日均线技术位有效，操作上可按次日30日均线技术位的方法操作。直至触发高点形成回档时的减半仓以上的操作。

通过上述事例，我们可以得出，在弱势市场反抽、反弹时的技术位含义，在这一问题上，与博客清泉论技术——反抽、反弹、反转过线变支撑、考验有效性的方法是一致的。只是说，我们在探及之前、和收复继续上扬时，加上了保护措施，也就是高点次高点比较法的保护操作。

综上所述，在弱势市场的技术性反抽反弹走势中，可在保证底部形态不破位的前提下，先确立距离最近的均线或其它技术压力线作为技术位，按照反抽探及——高点次高点比较法保护、收复技术位测试支撑作用——技术位列止赢、继续反弹——高点次高点比较法保护，并结合确立下一技术位的方法，来找到反抽反弹的高点。

在本论题中，涉及了止赢止损方法和逢高减磅的技术要领，可结合前期清泉论技术相关内容，综合掌握。