【老套路原来的配方还是熟悉的味道】
上周初我们还在做关于牛熊市的调查,达到近半数的人支撑目前A股已走牛市,之后股指就开始下挫,周二我们收评用一句话主力压盘控节奏防蜗牛跑出加速度,因为从我们的民意调查来看,市场的情绪明显的开始回升,大部分人开始相信牛市,指数也开始出现了六连阳,向上抬头有望走加速度,而这不符合监管层的态度,所以周二开始市场就开始压盘,而控制市场节奏的就是前期的上涨主线,周二下跌的主力是价值白马股,特别是白酒\蕊片包括银行的证券,随后几天市场都处于整理当中,周五情况更加复杂.
由于周三周四白酒不按节奏走,继续表现强势,于是招至周四收盘后一纸命令对茅台打板子,这直接引发了周五的价值股滑坡,引发市场的担忧,一度还出现了恐慌盘,监管层的目的是控节奏,而不是把股指一板子打死,所以在压涨幅大的价值的背后,是资金开始转入二线低估值蓝筹,所以价值股出现了分化,50ETF大幅度的拉升护盘,金融股明显加入做多队伍,银行\证券\保险\信托全线做多,中字头蓝筹也受到资金关注,可以看到主力资金也在移仓换股.
很多人会担忧周五出现了放量下跌的局面,的确周五的量能出现了明显的放大,这主要是以下几个原因,其一是周五成交最大的是价值股,而这些股就是大盘权重股,因此量能主要在他们身上,其二50ETF出现了明显的放量,周五50ETF的成交近千亿,这是以往的两倍还在多.另外一点周五的量能主要放在了下午,下午出现了金融股的护盘,银行\证券\保险\信托全线护盘也需要消耗大量的资金,所以细分来看,周五的量能主要来自于两方面,一方面是护盘的力量,另一方面也有一部分恐慌盘出现.
从资金来看,目前的市场还是存量博弈,3000亿以上基本上就是天量,所以资金是移仓换股,而不能全线而动,所以就是价值蓝筹本身,也是资金互相腾挪,回头来看之前涨得好的价值股,也不过十几支在动,而对这一点,我们早就观察到,所以上周我们一直强调主力在调仓换股控节奏,我们建议大家证券+机械+中字头的配置组合,从周五来看,这一组合完胜.周五护盘的力量主要来自于这几大板块,50ETF当中的欠涨股,金融股里的银行和证券,信托也有动作.保险继续强势也会分化,然后就是中字头,超级品牌.中字头里的还要叠加央企混改,因此未来大家的配置方向也主要针对周五护盘的这几类品种,因为资金正在向他们流动.
从风格上来看,大家不要期望市场会有变化,目前的市场仍然是以50ETF为主导的指数行情,在没有出现增量之前,只能是蓝筹权重股的行情,只不过是在蓝筹权重当中轮涨,而对于大部分的八线个股,很难受到资金的关照,也是因为场内的资金不够全面开花,所以指数并无下跌空间,趋势仍然不会发生改变,套路还是原来的套路,配方还是原来的配方,味道还是原来的味道.
消息面:
1\周末5家30亿的新股发行,这是常态化的表现,市场表现好就要多发,差就少发,目的还要保市场,不然新股发不出去,就这一点来看,市场还要维持.
2\新的资管政策,有人理解不一,有人说周五的下跌就是因此而起,如果是,那金融股的全线做多,说明这一政策对金融股是利好,其实这一政策短线对市场还是不利,还是之前去杠杆去资管去通道的延续,形成制度更规范,不过长期来看都是有利的,引导更多的资金进入股市,健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线.
3\划转国有股价进入社保资金,说明两点养老金是有缺口的,另一方面也是还是需要保值增值的,对股市影响一般.
外盘,全球股市尽数收涨,包括亚太股指,而唯独A股不给力,说明这是A股本身的问题,只是节奏的问题,大方向上还是没有问题的.
所以综合来看,我们的结论是,A股的趋势和方向不会改变,慢牛的基调也不会改变,市场仍然会震荡向上,短线的这波调整,仅仅是控节奏的表现,是对价值股持续上涨的一次风险释放,价值股会出现分化,但是价值股的主题不会改变,资金会在价值股本身轮动,套路还是老套路,机会可以按照我们给出的投资组合来配置,周五来看是有超额收益的.性质还是指数行情,空间有限,时间周期仍没有结束.
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