荐 水皮杂谈：不见兔子不撒鹰

　　南极无疑是我们这个世界上最后一片净土，去南极看企鹅已经成为中国公民境外游的一个热门品种，甚至第一次出现了中国包船的现象，众信旅游和中视环球一起包下的是海达路德的前进号，而《中国国家地理》杂志索性以自己的杂志命名了一条邮轮。
　　南极之美人人皆知，但是并非每个人都能如愿以偿，即便踏上旅程也并非每人能知道到达这个美丽的彼岸要付出什么代价。从北京出发到南美的阿根廷的布宜诺斯艾利斯，光在飞机上就要耗时整整30个小时。从布宜诺斯艾利斯再到世界上最南的小镇乌斯怀亚又要飞行4个小时，从乌斯怀亚登船不到4小时就会进入西风带。即使风和日丽的日子，西风带的浪高也不会小于4米，穿越西风带需要整整35个小时，这意味着大多数人只能趴在船上窄窄的小床上度过头晕目眩的二天一夜或二夜一天。不见风雨何以见彩虹，说的正是这种经历。
　　上证指数跌破2000点的时候，海达路德号正在穿越西风带，海上也没有信号，等到一切风平浪静了，船上的朋友才知道了这个新闻，除了感叹似乎也无言可对。等到我们再次回归西风带的时候，似乎对这一切已经习以为常了，指数此时此刻不破2000点，难道还指望破3000点？郭树清赴场媒体的财经论坛，闭口不谈股市，被逼急了才回应对股市抱有信心，只是这个信心和投资者的信心不知道是否也相差十万八千里？面对同样的跌跌不休，曾经的央行副行长吴晓灵则毫不掩饰地表达了她的困惑，这种不正常和2007年曾经的涨个不停同样让人无法理解。
　　为什么会这样子呢？
　　你问水皮，水皮还真的回答不上来，不光是水皮回答不上来，郭树清恐怕也一样回答不上来，如果他想到他上任一年市场会这么给他颜色看，相信无论如何当初他都不可能那么高调，尽管我们不能妄言郭主席的心理是否能够承受如此的挫折，但是哪一个管理层又愿意成为众矢之的呢？
　　难道这就是所谓的市场失灵？
　　或许并不能这样讲。

　　打破2000点的力量，一股来自于白酒，一股来自于券商，这两个板块有一个共同的特点，在大盘蓝筹群体中间都属于估值相对偏高的板块，用市场的语言来讲就是所谓的强势板块。以茅台为代表的白酒板块差不多是过去五年惟一保持上涨的板块，也是价格最接近当年6124点水平的群体，贵州茅台当年也不过就200元，今年7月16日股价居然创下266元的新高，此轮暴跌之后，股价才回到160元附近，酒鬼酒的塑化剂事件不过是白酒板块泡沫破灭的催化剂，没有酒鬼酒做这个冤大头，也会有其他酒来做这个恶人的。事实上，现在但凡有点品牌的白酒都已被资本化，都有所谓的PE，都在准备上市，这三个“都”就说明这个板块即便没有高估，也绝对没有低估，一定程度上代表了市场的预期，多头的、发展的、乐观的预期，而多头不死，跌势是不会止的。券商板块虽然不可同日而语，距6124点的水平差的不是一星半点，但是由于管理层频频释放拯救的信号，就像给病人注射吗啡一样，这个板块今年以来频繁反弹，龙头中信证券年初下探到8元附近，年中却一度上涨50%，反弹到12元附近，此番暴跌之后股价还在10元附近，和年初相比还有近20%的涨幅，与指数连连下探格格不入。本着跌势面前人人平等的精神，券商股不可能白赚便宜，吃进去的一定会吐出来的。
　　当然，打破2000点均衡的最大力量其实并非这些蓝筹，而是创业板和中小板，虽然它们对上证指数的构成不具影响，但比价效应摆在那里，和上证指数比，创业板指数泡沫处在刚刚破灭的阶段。年初上证指数在2148点附近，年终有效跌破年初的低点。而创业板则不同，年初在610点附近，一度反弹到800点附近，并且一直保持强势，此轮暴跌之前尚保持766点，和年初相比，居然有近20%的涨幅，暴跌至今还在600点附近，对应的市盈率还在40倍左右，创业板不破600点，让上证指数情何以堪！
　　需要指出的是，此番暴跌并非整体泥沙俱下，工商银行为代表的金融股已经呈现强势特征，基本维持不动，民生银行甚至不跌反涨，出现突破上扬走势，蓝筹以时间换空间的姿态已经明朗，这个时间节点恐怕要到明年两会政府换届落听。毕竟中国经济是政策经济，挥舞政策指挥棒的，不是总经理，是总理，这就叫不见兔子不撒鹰。
　　这篇杂谈上午未开市前已经完稿，下午闭市指数出现了难得将近3%的暴涨，类似的一指阳9月7日也出现过，这一次但愿能够免蹈覆辙。