中国正步入蓬勃而稳健的经济增长；企业盈利能力及服务质素的提升，加上资本市场的改革，将更有效推动资源分布。若想享受中国经济的发展成果，投资在相关的中 国基金最为便捷，贝莱德（BlackRock）本月刚推出了一只中国基金（港元资产类别），期望致力透过受惠于中国经济增长的部署，为投资者带来可观而稳健回报。
「贝莱德中国基金」由驻港基金经理宁静（Jing Ning）及王曦（Alan Wang）共同管理，二人拥有丰富投资经验，并曾接受中外教育，汇聚中西文化及视野，熟悉中、港两地股票市场，能为投资者捕捉最佳的投资时机。
宁静表示，是次并非贝莱德第一次推出与亚洲市场相关的基金，「早年我们已推出了『贝莱德亚洲巨龙基金』，藉投资在亚洲股票市场，为投资者带来可观的潜在回报，但是次推出的中国基金，是我们第一次专注在中国市场的产品，该基金能提升贝莱德捕捉整个亚洲市场的增长潜力，亦达致我们的基金能覆盖全球股票市场的目的」。
处周期转捩点 无惧短暂下滑
近期内地市场颠簸不定，宏观调控阴霾未散，在此段期间推出中国基金，是否最佳时机？「虽然近期内地市场反复波动，但我们对中国未来的经济前景依然充满信心。现在中国正处于经济周期的转捩点，由一个边际利润偏低、劳动力和能源密集的出口经济，逐渐发展成为一个由消费主导内需型经济的增长体系，藉出口及消费质素的 提升，再加上强劲的基建投资及资本市场的完善发展，将令中国经济持续迅速增长。虽然A股及H股市场出现短暂下滑，但反令估值更显吸引力，随着人民币升值及 企业盈利税下调，将有力刺激各大企业在2008年的收益，故我们认为，现在是最佳时机，推出有关基金。」宁静说。
事实上，若要分析未来中国的经济前景，可从不同方面着手。
无可否认，中国正蜕变为一个蓬勃而稳健的经济增长体系；强劲的基建需求，带动了经济稳健增长。根据规划至2010年的《十一五》规划，中国将大量增加基建开 支至高达9200亿美元，投资金额较第十个五年计划多出一倍，其中又以交通运输网络的发展最为突出。基建发展蓬勃，亦令中国对商品的需求甚为殷切，有关商 品行业同时受惠。
另一方面，中国消费市场亦正踏入高速增长年代。实质零售增长在过去两年维持高速而稳定的增幅，其中一个主要原因是由于农村 收入增加，带动消费上升。由2005年至今，农村每年平均消费增幅为10%至20%。在工资增长、社会保障提升的情况下，农村消费将持续增加，加上中产阶 层的急速冒起，信用卡渗透率逐步提升等等，预期零售及消费市场将继续维持繁荣。
国企盈利趋升 资本市场更具效率
「不能忽视的还有出国海外留学生的数目与日俱增，以及在内地接受高等教育的人口比例增加，这批知识分子，有较高的文化教养，并把从海外吸收的经验及知识带回内 地，进一步提升内地劳工的质素，为中国提供更优质的出口服务。再加上中国政府致力推动国企改革，亦能有助改变企业的盈利。2007年内地工业类别的边际利 润便高达6.7%，高盈利不单有助企业增加资本开支，同时亦能减轻债务压力。」宁静说：「资本市场改革，同时有助推动更有效率的资源分配。为了提高企业的 盈利表现及管治质素，中国政府近年鼓励更多合资格企业在境外金融市场上市，确保企业能透过合乎国际金融监管机构的水平及上市条件，凡此种种转变，均能提升 企业管治的水平及盈利能力」。
透过政府鼓励下，愈来愈多企业在中国及全球各地上市，此举不单让投资者可透过不同渠道投资在中国优质企业，更因为上市数目增加及种类多元化，而提升市场的活跃程度及分散风险。
「当然，强劲的海外直接投资，亦对中国经济增长带来支持。中国的外商直接投资（FDI），自2001年中国加入世贸后，幅度明显增加。在2007年，FDI增 幅高达14%至827亿美元。FDI对中国的外贸以至工业改革十分重要，他们不单为中国引进资金，更同时带来技术、管理及国际推广等多方面的经验，时至今日，外商投资已成为中国经济增长的一个重要元素。入世后，中国更成为全球跨境投资的重要据点，这个优势一直成为中国经济增长的其中重要支柱。」宁静说。
价值为本 采取灵活性投资
为了能为投资者提供理想的回报，贝莱德中国基金采取了灵活投资方式，以价值为本作核心，并以摩根士丹利中国10／40 指数（净值）为参考指标。此外，投资地域更跳出中国框框，除总资产不少于70%投资在香港上市的红筹及国企外，基金亦将投资在中国、新加坡及美国上市的中 国股票，另一大特色是基金能投资在台湾及澳洲两地的上市企业，只要这些企业能受惠于中国经济增长。高度灵活性有助基金一旦面对H股股值偏高时，能透过其他 地区的不同选择，作出投资。
「此外，我们拥有强大的基金团队，二十九位投资专才中，其中五位基金经理驻守香港，专责亚洲股票的投资。透过集 合量化分析系统进行筛选，从中拣选出二千多只股票，然后再进行深入研究，精挑优质组合。另一方面，我们亦设有一套非常出色的风险管理系统，有助基金在设定 组合时，能成功达致风险管理的效果。」宁静说。
贝莱德是全球最大规模的公开交易投资管理公司之一，截至2008年3月31日止，管理资产总值达13640亿美元。集团透过提供多元化的股票、定息、现金管理及另类投资产品，为世界各地的机构及个人投资者管理资产。此外，使用BlackRock Solutions投资系统、风险管理及金融顾问服务的机构投资者日增。
贝莱德的总部位于纽约市，在全球十九个国家聘有约五千六百名雇员，并在美国、欧洲、亚洲、澳洲及中东等主要环球市场雄踞重要的市场占有率。
