这次不对称降息对银行影响：将导致四大行净利差(NIM)收窄11个基点，同时其年度净利润将因此下降5%－6%；而对于中小商业银行而言，将使得其净利差(NIM)缩小10个基点，同时年度净利润将下滑4%－6%

银行年度净利润可能下降6%



作者：杜琴庆 发布时间：2008-09-16 13:55 来源：东方早报



　　此番略显突然却又在意料之中的贷款利率和存款准备金率双降，被市场人士一致解读为预示中国将进入降息周期，并拉开放松货币政策的序幕。从这次的调整结构来看，分析师普遍认为对银行而言是较大的利空，对房地产虽然短期利好但是并不足以因此改变该行业目前向下趋势，更大利好是在如钢铁、机械等资金密集型企业以及中小企业主要涉足的纺织等制造业和商业上体现。

　　“银行业较大利空”

　　不对称是此番降息的最大特点，央行在下调一年期贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款利率相应调整的同时，存款利率并未变动，这直接导致银行赖以生存的存贷息差将开始缩小。

　　按照昨晚央行公布的调整比例，国泰君安分析师伍永刚经过测算后认为，这将导致四大行净利差(NIM)收窄11个基点，同时其年度净利润将因此下降5%~6%；而对于中小商业银行而言，将使得其净利差(NIM)缩小10个基点，同时年度净利润将下滑4%~6%。

　　不过，从贷款成本降低将提高贷款企业财务成本提高其经营角度而言，这将减少银行坏账，降低银行不良贷款率，“这对银行业而言又是一大利好，但在息差缩小面前，这一间接利好力度较弱。”因此伍永刚将昨晚的消息对银行业的影响解读为有“较大利空”。

　　但对于二级市场的股价影响，伍永刚称需要等待市场的解读：“如果市场更看重银行长期的不良贷款率降低，并不担忧短期的利润，那么银行股走势将以正面回馈。”

　　与伍永刚的观点并不完全一致，在国都证券分析师边风炜认为，“在银行股已有较大跌幅的基础上，或许这消息反而会促成银行股止跌。”

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