南方航空——自由的飞翔

           南方航空在今年绝对算得上是只明星股，但我所欣喜的不是他曾经给我带来的收益，因为过去的已经过去，我们的牛市走到现在，当激动与疯狂过后，目前摆在眼前的更多的是惨淡、是恐慌，展望未来，我们还该不该在股市打拼？有什么股还能够带给我们惊喜。

对于南方航空我确实是特别钟爱的，看过我的博客的人都知道，我多次的买入南方航空，本月17号还专门在中金贴吧里推荐南方航空，每一次当我投资南方航空的时候都能感受到其股价的坚挺，当然或许更多的是主力的强悍，但我的内心的确是很踏实的。

我在三月份之前就持有南方航空，首先因为我与这里的南航公司人员偶有联系，对他们的渠道管理、营销策略等也略知一二，所以心中比较有底，加上其迟迟未股改，所以对于S股便觉得是个机遇。其股改停牌前连续拉升了一段，复牌当天量能过大便卖出，而后530及620未随大盘调整，而是进行横盘做平台，便在7月19号涨停的第二天追入，结果正好赶上主升浪，但在18元便全部卖出（我在博客上有公布），遗憾的没有赶上最后一段大的上升浪，当然做股票只求卖在一个相对高点就行了。

现在再一看，大盘调整了20%以上，但南方航空的股价接近前期高点，而“亚洲最赚钱公司”中国石油跌幅已在30%，难道他们不是优秀的公司吗？错了，他们非常的优秀。

但是股价讲的是一个估值，当我看到华夏、融通等多家基金重仓并持续对南航增仓时，我知道他的潜力是无限的，基金是投资团队的集体智慧主导其投资行为，对选股有其严格的要求，而他们敢于在南航几百倍市盈率的时候大幅的增仓，说明机构投资者对行业及对该股的未来非常看好，对他进行了动态的估值。后来的结果也证明确实如此，今年中报南方航空实现了扭亏为盈，三季报业绩增长了四倍，为真正的价值投资者带来了丰厚的回报。

真正的价值投资者并不是选择一个名牌企业进行投资，“百年老店”是一个投资理念，并不限于“民族产业”，有些名牌企业几年股价都在原地徘徊，远远跑输同期市场平均水平，为何如此？其实推动股价上扬的动力根本上还要看企业的成长性，如果一个企业处于行业顶峰，而出现下滑的拐点时，此时选择高价位买入，就算再名牌的企业，也谈不上价值投资，真正的价值投资是一个价值发现的过程，是行业向好的拐点且未来能够保持较高的复合增长率，而不是通过几个财务报表游戏形成所谓年报季报的暂时井喷，这就是为什么万科A、为什么苏宁电器能够持续的上涨，无谓牛市与熊市的道理。

对于未来，我还是一如继往的看好南方航空，理由如下：

第一、自汇改以来这一波牛市最大的推动器就是人民币升值，目前人民币升值不止，而美元对欧元在大幅贬值，实际上人民币对欧元是贬值的，在欧元区的施压之下，人民币未来必定还会出现加速升值的进程，而人民币升值对航空业的期发展也构成了长期的利好；

第二、今年以来原油的爆涨，除了市场炒作、供求关系决定外，还有一个原因是原油以美元计算，美元大幅贬值也造就了原油的价格的飚升，而美元一直大幅的贬值其实并不符合美国的长期战略，而原油价格过快的上扬会形成原油输出国对未来泡沫破灭后的恐慌，必定会通过增加原油供应抑制原油价值的上涨，所以原油未来会缓慢的出现回落，势必会降低航空业最大的风险即原油的高成本；

第三、航空业今年已出现了行业的拐点，业绩呈现井喷式增长（非投资收益），从动态市盈率来看，现在投资价值仍然相当突出，加上未来奥运会的召开、人民生活水平提不断提高，对航运的需求也会激增，航空业将迎来一个繁荣的时期，业绩的增长可以支撑着股价的上升；

第四、近日南方航空正式加入国际航空联盟--天合联盟来,成为我国首家正式加入国际航空联盟组织的航空公司,同时标志着中国民航的国际化进程进一步深化，同时国内航空业的并购重组及南航自身的经营扩张也会为行业提供更加广阔的空间

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当然股票看好有无数个理由，但股价的涨跌受到各方面的影响，再好的股票也不可避免市场的系统性风险，特别是在目前市场充满恐慌，蓝筹泡末在经过国庆后的井喷后也如530的垃圾股泡沫一样破灭，更多的人看不到市场的希望，底部尚未构筑时，风险还是很巨大的，更不建议高位追涨强势股。但基于未来中国经济的高速成长，下跌正是我们静下来好好选股票的时候，选择一只真正适合自己的股票，当跟着大盘调整到自己认为合理的时候买入进行长线投资，分享中国经济发展的成果。而我相信，南方航空未来也会将自己的明星股风范一路闪耀到底，自由的飞翔于中国A股。

                                                     小宋论股

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