注册分析师，人民大学金融学硕士，先后在多家业内知名券商和咨询机构任职，拥有近十年期市股市实战经历，坚持价值分析与技术分析相结合的选股策略，具有丰富的大资金运作经验，曾在北京电视台，湖南卫视，福州电视台等多家媒体任栏目嘉宾。最大的愿望就是与投资者们共享黄金十年的股市成长。联系方法： sunz@tswc.tv
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[ 2008-03-04 17:09:08 ]
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刚刚一个红色星期一让投资者对未来多了几分期盼，但是接下来的第二天又把很多人的期盼打回了原处，究其所以，还是再融资传闻引发的蓝筹领跌。
今天的肇事者是深发展，有关深发展的再融资传闻和其他传闻导致深发展放量暴跌，盘中一度跌停，虽然这几天市场的反弹让投资者恐慌心态稍有平静，但是在传闻迅速扩张和一些别有用心的资金推动下，市场再度对有再融资计划和传闻的股票丧失了耐心，浦发银行再度大跌9％，明日将审议再融资计划的中国平安下跌逾4％，中国联通再跌近4％，昨日战略投资者配售刚上市的中国中铁也下跌4.8%，而中国中铁在大幅下跌之后与其H股价格甚至仅有毫厘之差，如果考虑到人民币币值高于港元10％的事实，实际上其股价已经低于港股了。
在诸多再融资股票的领跌之下，相关板块股价也都受到打压，金融股全线放量调整，地产股继续下探，中石油也再度回落，蓝筹股再度哀声一片。笔者认为虽然再融资是引发蓝筹股继续领跌的重要原因，但另一个深层次原因可能是房价下跌。自07年底开始，各地房价开始出现回落，尤其是广东的一些二线城市，房价降幅高达30％，而万科在广州、上海等一些大城市的新发楼盘也开始降价销售，虽然现在经济学家、地产老总、行业研究员们对未来地产情况观点不一，但是对于房价可能形成拐点的看法正越来越强。一旦房价形成拐点，最先受到影响的就是两个行业，房地产和银行。房地产行业在到去年年底之前，平均市盈率都已经超过50倍，而万科等龙头股的市盈率更是达到90倍左右，机构之所以给这些房地产公司定价如此之高，就是因为他们对房地产公司未来几年的业绩非常看好，而业绩的预测是建立在房价继续上涨和销售量继续扩大的基础上，一旦房价证实形成拐点，那么对房地产公司的业绩预期可能就会大大降低，这也是房地产板块陷入持续调整期的最主要原因。而银行也将受到牵连，去年银行贷款数量大大增加，尤其是房产抵押贷款，比增加数以倍计，而其中不良贷款率也有增加，如果房价继续下跌，贷款者算算继续还贷比就此停止还贷还亏的话，贷款者将会停止还贷并把作为抵押品的房子让银行收走，造成银行的不良贷款率进一步增加。银行的效益也会大大降低，由此还会引发一系列其他影响。从浦发银行准备再融资以补充资本金的举措来看，不能不让人有此联想。
房价对金融、地产板块造成深层次影响，而再融资大大影响了市场的心态和未来资金供给预期，这是蓝筹股领跌市场的主要原因，因此在股指期货推出之前，蓝筹股恐怕难以走出大行情，市场仍将继续追逐中小盘题材股。
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