货币市场基金获利丰厚

中国银河证券股份公司研究所   王群航

股票市场在经历过了险象环生的高位振荡之后，终于再次走上了新高，基金经理们在如此艰难的自然条件下努力为投资者创造收益，汇添富、广发、南方、景顺长城等公司旗下的基金多数获得了较好的回报。各类基金在上周的绩效表现情况如下。

一、股票――股票型基金

股票――股票型基金上周的平均周净值增长率为2.01％，118只基金的净值增长，仅有5只基金的净值折损，总体绩效表现较好。周收益领先的前三只基金是景顺长城内需、景顺长城鼎益、富国天益，周净值增长率均高于4％，其它周净值增长率较高的基金还有长城久富、南方稳健、广发聚富、景顺长城内需二号、景顺长城精选蓝筹等，总之，景顺长城基金管理公司旗下的基金有十分明显的集体领先表现，投资趋同情况继续较为显著。

景顺长城基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字［2003］76号文批准设立的证券投资基金管理公司，由长城证券有限责任公司、景顺资产管理有限公司、开滦（集团）有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，并于2003年6月9日获得开业批文，注册资本1.3亿元人民币，目前，各家出资比例分别为49％、49％、1％、1％，公司的办公地点在深圳市。根据中国银河证券股份公司基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计，景顺长城基金管理公司的股票投资管理能力2005年度在33家基金公司中排名第12位，2006年度在45家基金公司中排名第2位，总体表现为不断进步且处于市场领先的位置。该公司是当前市场上典型的以股票类股票型基金为主要投资对象的公司，现有的9只基金产品中有7只为股票类股票型基金，占公司基金产品总数的比例为78％。近期，该公司的投资总监李学文、基金经理杨兵兵等人相继离开，前者对于景顺长城基金管理公司投资业绩的二次崛起曾有过重要贡献，后者是该公司的一位“老”基金经理。鉴于该公司当年曾经有过因为投资管理团队核心成员的变动而影响过公司总体业绩的情况发生，此次又出现较大的变动，值得广大投资者密切关注。好在这是一家注重团队建设的公司，希望其能够继续保持平稳运作。

二、股票――指数型基金

股票――指数型基金上周的平均周净值增长率为2.12％，15只基金的净值增长，仅有1只基金的净值小幅度折损。由于基础市场行情的总体涨上新高，指数型基金的总体“绩效”表现在各类开放式基金当中最好。华夏中小板ETF的周净值增长率为5.23％，是上周开放式基金市场里净值表现最好的一只基金，其它指数型基金的周净值增长率均低于3％，友邦华泰红利ETF更是折损了0.1％。前期我们一直在强调，投资于指数型基金的时候，对于标的指数的选择不同，获利程度会相差较大。而在对于具有高流动性的ETF类指数型基金进行投资的时候，这种情况就更加明显了，由于基础市场行情运行节奏的变化，不同的指数会有不同的表现情况，投资机会便常常会在不同的地方闪光。

三、混合――偏股型基金

混合――偏股型基金上周的平均周净值增长率为1.91％，55只基金的净值增长，2只基金的净值折损，总体绩效表现较好。汇添富优势精选是此类基金当中绩效表现一枝独秀的基金，周净值增长率为4.08％，其它周净值增长率较高的基金还有广发策略、华富竞争力、广发大盘、新世纪优选分红、益民红利等，周净值增长率均高于3％。

汇添富优势精选是汇添富基金管理公司旗下的第一只基金，前期的股票投资仓位一直接近契约规定的上限――95％，运作风格十分积极，至今年上半年末期则已经降低到了84.78％，投资运作策略开始趋向稳健。该基金成立以来长期关注食品饮料、批发零售贸易、金融保险、石油化学这四大行业，对机械设备仪表、金属非金属等行业都有过阶段性的重点投资，对于房地产、采掘这两大行业，则在今年年中进入它重点投资的范围。以截至到2007年上半年的相关数据为准，汇添富优势精选的份额规模自成立以来增加了52.8％，资产规模增加了470.31％，为投资者创造出了丰厚的回报，得到了市场的充分认可。

四、混合――平衡型基金

混合――平衡型基金上周的平均周净值增长率为1.65％，21只基金的净值增长，1只基金的净值折损，周绩效表现较好的基金有广发稳健、广发聚富、长城安心回报、景顺长城动力平衡、博时平衡配置等，周净值增长率均高于2％。根据笔者的调研，有许多此类基金或由于基金契约的限制，或由于基金经理本人的稳健风格，目前的股票投资仓位都不是很高，故在积极控制风险的前提下，净值增长速度相对略低一些，这种情况基本符合此类基金应有的风险/收益特征。

五、货币市场基金A级

货币市场基金上周的平均周净值增长率为0.2121％，周收益情况近期连续不断地出现井喷状况，上周七日年化收益率高于10％的基金竟然达到了20只，其中高于20％的基金有3只，即万家货币、汇添富货币、银河银富，总体来看，上周收益领先的前五只基金依次是万家货币、嘉实货币、银河银富、巨田货币、工银瑞信货币。由于连续不断创造出良好的收益，万家货币已经成为了今年以来货币市场基金当中的绩效冠军，在其可以参与绩效排名的各个时间段里均为第一。促成货币市场基金大幅度提升的重要原因还是在于股票市场的新股发行，资金市场需求突增，后市如果扩容形势趋缓，货币市场基金的收益将会回到正常水平。v

0