周三点题
   
    受央行突然公布提高存贷款利率消息的影响，沪深两市股指早盘大幅低开，但随后在买盘的推动下股指出现强劲回升，最终均以红盘报收，其中上证指数开盘4876.35点，最高4999.19点，最低4861.27点，收盘4980.08点，涨24.87点，涨幅0.50%，全天成交金额1637亿元，较周二略有放大。深圳成指开盘16704.93点，最高17446.10点，最低16667.94点，收盘17331.99点，涨472.02点，涨幅2.80%，全天成交金额969亿元。
   
    背景分析
    视点之一：周二晚间央行公布提高银行存贷款利率，稳定通货膨胀预期的意图明显，但其对A股市场短期走势所产生的影响有限。
    周二晚间央行宣布今年年内第四次加息，即从22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存款基准利率上调0.27%，由现行的3.33%提高到3.60%，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84%提高到7.02%，其他各档次存贷款利率也相应做出调整，而个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。据最新统计数据显示，7月份全国居民消费价格总水平同比上涨5.6%，为我国CPI连续5个月同比上涨3%以上，也是近十年来CPI月度涨幅最高的一个月，通货膨胀压力不容忽视，而此次加息之后一年期存款利率水平已接近98年12月7日加息后的3.78%的水平，而一年期贷款利率水平则超过98年7月1日加息后的6.93%，为近9年来首次重新升至7%以上。而一年期存贷款利差也缩短至3.42%，并且在未来几个月市场预期央行仍可能采取相对偏紧的货币政策，不排除再度出台加息或者上调存款准备金率的可能性。
    而从今年以来前三次加息对市场的影响来看，3月18日、5月19日、7月21日三次公布加息，上证指数分别上涨2.87%、1.04%和3.81%；从这一点上看，加息对市场的影响仅在早盘出现短暂的回落之后就重新走高，而投资者预期上也往往将加息与人民币升值相挂勾，故而导致今年以来四次加息指数均以红盘报收，但是对于贷款利率的上升对沪深两市个股的压力存在，尤其是负债比例较高的品种，如房地产股，而虽然此次一年期存贷款利差缩小，但活期存款利率未相应上调，对银行股的影响则应区别对待。
   
    视点之二：市场逼近5000点整数关口，投资者做多氛围依然相对浓厚，新增A股开户数及基金开户数分别保持在较高水平。
    根据大智慧LEVEL-2信息显示，周三沪市521家上涨和247家个股下跌，深市A股355家上涨和198家下跌。板块热点方面，造纸印刷、旅游酒店、教育传媒、有色金属、酿酒食品以及建材等涨幅居前，上述板块指数涨幅均超过3%，而石化、钢铁两板块则逆势出现小幅回落，封闭式基金、电力、纺织服装、航天军工以及交通工具等表现相对落后于大盘。而指数贡献功能则显示，全天对上证指数贡献最大的分别为中国铝业、浦发银行、贵州茅台、中信证券、亚泰集团、兴业银行、首创股份和三一重工，对指数负面影响较大的工商银行、中国银行、中国石化、宝钢股份、大秦铁路、中信银行、长江电力和南方航空。深圳方面分别为五粮液、云南铜业、华侨城A、苏宁电器、万科A、盐湖钾肥、宏源证券和一汽轿车。负面影响较大的为鞍钢股份、泰达股份、津滨发展、中粮地产、唐钢股份、太钢不锈、中兴通讯和海马股份。
    而从板块热点方面看，受国家林业局、国家发改委、财政部、商务部、国家税务总局、中国银监会、中国证监会联合制定出台《林业产业政策要点》，以积极扶持政策推进林业产业发展，其中包括多项涉及税收及资金方面的措施，规定对企业从事农林项目的所得免征、减征企业所得税；08年底前对以木材生产剩余物及次小薪材为原料生产加工的综合利用产品实行增值税即征即退；对属于国家产业结构调整指导目录鼓励类投资项目的部分自用设备，免征进口关税和进口环节增值税；鼓励有条件的林业企业走出去，在资金信贷等方面给予支持。受消息影响造纸印刷类个股以及林业类个股出现大幅上涨，造纸印刷板块（代码：991035）日涨幅达到5.02%，如近几个交易日以来景谷林业、永安林业、吉林森工等从事林业生产的上市公司股价出现大幅上扬，造纸印刷板块中实施林纸一体化的一些公司，如美利纸业、华泰股份、太阳纸业等股价也有不俗表现。当然值得注意的是，有色金属类个股继续延续强势上行的格局，中国铝业、包头铝业两家个股涨停，云南铜业、中金黄金也创出新高。此外诸如旅游酒店、教育传媒、酿酒食品以及供水供气等板块中的不少品种也领涨大盘，市场个股机会依然相当丰富。
    从市场运行分析，虽然近期先后出台境内投资者直接境外证券市场的试点，以及加息等因素影响，但沪深两市股指上涨的格局未出现实质性的变化，日K线已连续三连阳，沪深两市股指保持着持续上攻的态势，上证指数三个交易日上涨324点，涨幅接近7%，而深圳成指上涨1643点，涨幅则更是高达10.47%，两市股指连日来刷新历史新高，但两市合计成交金额却基本上稳定在2500亿左右的水平，尤其是深圳成指最近几个交易日来呈现出良好的价涨量增的配合。另一方面，根据最近一阶段以来公布的新增投资者开户数显示，场外资金入市的热情相对踊跃，最近10个交易日来A股新增开户数保持在日均15万户左右的水平，而新增基金帐户则在8月16日一度高达47.43万户，最近几个交易日稳定在15万户之上，投资者规模的不断扩大为A股市场带来源源不断的新鲜血液，仅8月份基金新增资金就将接近千亿元，从而对市场的运行起到明显的积极推动作用。综合来看，后市两市股指仍存在着继续上冲的潜力。不过在此依然提醒投资者的是，随着股指重心的不断上移，目前沪深两市A股的整体估值水平大幅提高，不少品种市盈率已经处在百倍之上，投资者在参与过程中宜进行仓位控制。

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