请别掉入诱多的陷阱中
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2010年1月，中国物流与采购联合会（CFLP）发布了中国制造业采购经理指数（PMI）为55.8%，比上月回落0.8个百分点。从11个分项指数来看，同上月相比，呈“五降六升”。生产指数、新订单指数、积压订单指数、采购量指数、从业人员指数下降。PMI指数出现了8月来的首次回落，但玉名认为投资者需要动态地理解数据，而不是静态分析数据的涨跌。12月该指数为56.6%，同时创下20个月以来的最快速度，因此1月份PMI虽然环比回落，但只是比2年来的最高点稍差，依然在高位运行，连续11个月运行在50％之上。之前我已经大家强调过了，2010年经济的特点就是高速恢复之后进入到平台期，数据的表面因素越来越少，内涵性开始提升，之前经济恢复期，只需要了解数据攀升即可，而本年度数据开始振荡，关注点也该由“量”转为“质”。
从分类指数升降来看，进出口指数和新出口订单数的回升，这表明之前一直恢复较慢的出口情况也开始稳步上行，出口方面，尤以生活消费品类企业为最高，其新出口订单指数接近58%。而最值得关注的是购进价格指数的持续攀升，已经达到了68.5%，比上月上升1.8个百分点。从产品类型来看，原材料与能源和中间品类企业最高，超过70%；生活消费品和生产用制成品类型企业稍低，但也在60%以上。这说明物价持续的恢复性上涨给企业的成本带来了不小的压力，市场的通胀预期不断地对经济的复苏形成压力。这预示着2010年，企业的发展环境在变化，能否将成本提高的劣势转嫁出去，将成为本年度发展的关键，转嫁成本的方式有两种，其一就是拥有垄断优势，市场占有率高，可以自主提价，将成本转移到消费者手中，最为明显的就是酿酒业，可以持续提价；其二就是产业链完整，横跨上下游行业，可以通过内部自己的消化，比如说制造业，需要采购原材料，而其本身参股矿山和原材料资源，那么就可以自行消化成本压力。
解决了消息面动态之后，我们要回到市场走势上来，A股市场周二早市开盘反弹，主要受到前夜美国股市及国际大宗商品价格升势的提振，盘面资源股开始活跃，同时作为人气的龙头，金融也有小幅的起色，盘面上人心思涨的情绪开始蔓延，但怎奈资金并未大举入场，量能方面，早盘两小时的量能甚至不如昨天同期量能大，这说明市场资金并未完全入场，目前只能够仅仅看作是原有场内资金借助周边市场反弹之际，以及昨天长阴之后的调整，出现了一定程度的自救。之前玉名给大家提示过，判断诱多与反弹的两大指标——新的领涨人气热点＋量能同比放大50%以上，诱多说白了只是场内资金为了更好地出局，利用连续调整后，人心思涨的情绪完成一波反抽，并不会有场外资金过多的投入，出局后资金的也就封存观望起来；而反弹则是场外资金看好后市，会有持续的热点，形成赚钱效应，资金源源不断入场，形成量能的放大，以及做多情绪的回升，那么走势就会明朗。从股指今天的情况来判断，玉名认为短线走势依然难以乐观，持续的领涨人气点没有形成，更多地只是一种高开后逐级下行的走势，没有资金的持续投入，那么再好的反弹欲望，也只是空话而已，甚至今天这样的走势，一旦短线追多资金再度被套，那么会继续下行，所以我还是建议投资者，按照之前玉名分析的市场底特征：时间节点＋新热点＋量能，来判断股指反弹，下一个时间节点在2·4日，应该耐心等待。投资者无法创造行情，哪怕你多么希望反弹出现，市场走势没有到那一步，也是徒劳的，因此没有必要过多地自寻烦恼，耐心等待是上策。
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