大家好，这里是小敏访谈，近期市场蓝筹股活跃度明显增强，以招行为首的金融股集体起舞，周一民生银行、浦发银行涨停，华夏银行、招商银行、深发展分别上涨６．６８％、４．５３％、６．５０％，中国银行也在尾盘被拉升至２．１％的涨幅。就在投资者对中国银行、工商银行上市先后存有顾虑的同时，银行股却在二级市场上成为抢手货。银行板块后市可能演绎怎样的行情？中行的上市是否会锦上添花呢？本期我们请了北京金美林投资咨询有限公司的李先生！

小 敏：你好，感谢你百忙之中抽空参与本期的话题，近期银行股表现枪眼，你认为该板块此次行情的特点是什么呢？

金美林：近期银行板块走势气势如虹，我认为其原因是多方面的。第一，国民经济持续向好，股改取得成功，人民币持续升值等诸多因素奠定了中国股市大牛市的基础。而在一波真正的大牛市中，银行股都会成为市场的领涨龙头品种之一。宏观经济的持续向好，会使企业的盈利持续改善，而相应银行的盈利水平自会水涨船高。而人民币的持续升值，也会使外资加剧涌向地产、金融等板块，以获取资产重估的增值效应。

第二，银行股本身有估值优势。从目前上市的银行股来看，在本波大幅上涨前，多数处于价值低估状态。如龙头股招商银行在8月底时动态市盈率不足20倍，而经过这一波近40%的上涨后，动态市盈率仍不足25倍，目前股价仍低于H股价格10%左右，民生银行经过大幅上涨后目前动态市盈率仍不足20倍，何况这些银行仍处于高速成长期中，理应给予更高的估值。因而银行股的上涨绝非人为的拉抬，是有基本面作支撑的。

第三、银行股均是大盘蓝筹股，市值大，对指数影响大，在作多基调明朗的情况下，主力资金主打银行板块，既符合政策的要求，也利于激发人气，营造指数的繁荣，可谓一举多得。

 小 敏：有部分的观点认为气势如宏的银行板块的表现更多的是为工行的上市造势？对此你势怎么看的呢？

金美林：有观点认为，这一波银行股的上涨是为工行发行造市，我认为这种说法有一定道理，但也有失偏面。

说它有一定道理，是因为银行股的上涨肯定是和工行发行有关的。因为工行发行上市作为全球最大的IPO项目，其影响举足轻重，只能成功，不能失败。而管理层为避免国航发行时遇到的尴尬，就必须维护一个良好的牛市氛围，特别是银行板块总体价值中枢的提升，会提高市场对工行认购的热情，保证工行顺利圆满的发行。

但我之所以认为这种说法较为偏面，是因为银行股的上涨有其基本面的支撑，并不仅仅是人为拉抬的结果。目前市场的规模越来越大，交易主体越来越多样化，越来越市场化，如果缺乏基本面的支持，靠人为造市是很难的，也不可能真正起到良好效果。

小 敏：工行的上市是否会重蹈中行的负责呢？会给银行板块带来什么影响？

金美林：工行上市显然会对市场产生十分深远的影响，首先它上市后将取代中行成为第一权重股，在股指期货越来越近的背景下，其必然会被各大机构高度关注和持有，其未来走势也将成为市场的风向标。

而由于此次工行是历史上首次A+H同步发行上市，从香港股市国内蓝筹股上市后多稳步走高的历史看，工行H股上市仍值得期待，而这也会影响带动其A股走好，我认为工行上市不会重蹈中行上市持续高开低走，拖累股指的局面，会保持平稳。另外市场预期工行上市会拉高股指，在其上市之前也会保持稳步上行。因而工行上市前高大盘会保持稳中有涨，并最终在工行上市的带动下，将指数带上一个全新的境界。

小 敏：好的，非常感谢，那对于目前持有银行板块个股的投资者你认为他们可以采取什么样的操作策略？为什么？

金美林：目前银行股经过一个大的板块上涨后，进入短线整理阶段，这种整理将是强势整理，因而立足中线的投资者仍可继续持有。但要注意工行上市之日，很可能会引发银行板块出现一个阶段性的筹码松动，振荡可能会加大，对此应加以关注。

小 敏：银行股近期良好的表现原因势多方面的，本身坚挺的基本面是行情发动的重要保障，而中行上市客观上需要银行股良好表现助阵，还需要注意什么问题？

 金美林：总体上看，随着工行、中行等大型国有银行的加盟，股市中的银行板块空前壮大，对市场的影响力举足轻重，银行股总体值得长线看好，特别是其中的优质品种如招商银行、民生银行等每次回调都是逢低吸纳的良机。

小 敏：好的，再次感谢李先生的参与。我们下一期节目再见！

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