新股上市后的市场表现分析
虽然近期大部分股票处于调整，但是新股的炒作依然火爆，主要是上市第一天的涨幅非常大，自8月份以来新上市50只新股，上市第一天平均涨幅为260%。由于上市第一天涨幅巨大，价值高估一些股票自上市第一天后就步入漫长的下跌周期，下跌幅度惊人。不过从中国石油上市后，小盘新股上市后的机会开始多了，在中国石油上市前上市的大盘股机会比较多，涨幅也非常大，中国石油是新股上市表现的一个分水岭。在之前大盘股如中国远洋、中国神华、建设银行，但是在中国石油上市后游资在新股中表现非常活跃。
对于新股大多属于短线炒作，如果股票选得准，短期收益将非常高，同样如果股票不好短期损失也是非常惊人。新股操作是双刃剑，要以注意风险为主，只是适合短线操作。新股上市第一天涨幅过大，从相当长一段时间看也就是上市后30个交易日后绝大部分股票下跌幅度非常大，也就是说新股主要短线炒作，但要经历一个价值回归过程，不适合于长线投资，如果下跌一段时间后，倒是可以考虑买入。
近期新股中游资比较活跃，典型的新股为全聚德和粤传媒，上市第一天虽然涨幅巨大，但第二天依然表现强劲，从第一天席位分析看，买入的没有一个是机构专用席位，证明近期游资对新股的操作比较活跃。但从估值角度看，这两个股票涨幅均超过200%，市盈率非常高，中长期风险比较大，既然涨上去了没有必要去追涨，追涨上涨的空间不大，而下跌空间比较大，因而亏的可能性比较大，而且可能亏得很惨，不合算，建议不要追，新股不确定因素太多了，不利于稳健操作。
对于第一天涨幅巨大的新股，风险比较大，建议关注第一天涨幅不大价值相对低估的新股，如建设银行，整体涨幅不大，其31倍的市盈率在银行股中中等偏下，应该具有投资价值。另外一个关注方向是下跌幅度非常大新股，有望迎来反弹的机会，如正邦科技，上市后下跌幅度40%。
建设银行（601939）：1、中间业务增长迅速。 虽然利差收入占商业银行收入来源绝对主导的事实并没有根本改变，但是比较各家商业银行收入结构可以看到，非利息收入的增速已明显超过利息收入增速。上市银行三季报显示，建设银行前三季度非利息收入大增166.56%，达193.98亿元，其中手续费及佣金收入由2006年的135.71亿元猛增至2007年前三季的229.26亿元，主导了非利息净收入剧增。而工商银行非利息净收入也以同比81.53%的增速，占净收入比重首度超过了10%。2、行业地位突出。公司是国内第二大商业银行，在四大国有商业银行中的市场份额为32%，截至2007年6月30日，其总资产达到61178亿元，不良贷款率为2.95%，准备金覆盖率90.67%。公司也是国内第二大基本建设贷款银行，基本建设贷款占公司贷款35.3%。凭借着在个人住房金融的独特优势和快速发展，公司已超越工行成为国内最大的个人贷款银行，市场份额为14.9%。3、估值现对合理。公司前三季度每股收益为0.24元，其市盈率为31倍左右，如果考虑到公司明年业绩增长，其动态市盈率更低，具有投资价值。
正邦科技（002157）：1、受益猪肉价格上涨。今年6月以来，我国各地的猪肉价格出现了大幅上涨，包括种猪以及生猪在内的农产品利润急剧增加，给经营养殖业的公司带来丰厚收益。一直以来，饲料业都占公司销售收入的九成以上，饲料业中又以生产猪饲料为主，同时公司也将饲料业与养殖业连接起来。但三季报显示，生猪养殖业务扮靓了公司的业绩。公司前三季度利润总额和净利润分别同比增长了62.12%和51.61%，主要原因在于，今年全国生猪存栏量减少，导致生猪销售价格上涨，养殖市场行情大好，公司下属养殖子公司2007年1-9月利润增幅较大，实现盈利717万元，而去年同期养殖子公司皆处于亏损状态。2、生猪养殖业务将成为公司明后年最大的利润增长点。“双肌臀”高产大白猪良种繁育产业化工程项目，每年可出栏1.5万头中国优质祖代种猪和3.5万头优质断奶商品仔猪。保守预计实现年均销售收入4950万元，年均利润总额2849万元。3、饲料业务迎来拐点。根据农业部最新调查显示，国内生猪生产正在恢复，7月份规模养殖户生猪存栏量同比增长了7.3%，母猪存栏量同比增长了2.1%，扭转了5月份以来生猪、母猪存栏下滑的趋势。根据畜牧业和水产养殖业“十一五”发展规划预测，2010年，我国饲料产品的需求量将超过1.5亿吨，复合年均增长率为7.8%。而当前我国只有约1/4的饲料谷物直接用于饲料加工，其他3/4的饲料谷物由养殖场自行加工或农户直接饲喂，因此饲料工业还存在巨大的发展潜力。
