4月18日又是一个大家很可能会记住的日子，但应该不能说是纪念。因为没有人会为中石油终于破发而感到惋惜和意外。倒是它连续的扭扭捏捏故作矜持让人不觉联想起几分“很傻，很天真”的成分。

4月17号周四，破了净资产的南京高科也引起了市场的一阵惊愕，就这破事儿唯独在中国显得稀奇，在国外市场低于净资产的股票比比皆是，为啥在中国引起轰动？想想也很容易明白，对于中国的大部分上市公司来说，股价要想低于净资产实在是不太容易了，因为上市公司的每股净资产实在是袖珍得可怜，而可以通过市梦率解释的长了翅膀的价格却是高高在上。于是破净资产这样的破事引起了一片哗然。紧接着我们又会发现一个重点，那就是之所以南京高科能破净资产也需要“先天条件”，其20.85元的每股净资产实在是高得惊人，此高净资产也得益于该公司的战略核心思想——所谓“优质的股权投资”，其持有上市公司的原始成本在6亿左右，07年的牛市对该公司的贡献客观的说应该是非常大的，同样的，在行情转坏的情况下，这样的净资产结构的伸缩弹性也极大，净资产水平容易出现大的滑坡，而通过股权投资盈利，尽管可以美其名曰解释为资本运作，资产置换等但事实上明眼人都看得出有几分对牛市行情的投机取巧，那么这必然是不长久的，正如许多参股金融的上市公司，短期收益巨大，但却只是昙花一现没有持续性，其参股金融资产的本意宗旨荡然无存，留下的只是一副狰狞面目。

中国太保，中国石油这样的破事儿也不用多说了，其过高的定价决定了其破发的理所当然。这也太不厚道了。中国石油做得最实在，从上市第一天就没给投资者一点希望，连忽悠都不忽悠就飞流直下。现在都终于要破了，倒是装出了几分矜持，不，确切地说应该是“妓女的矜持”。

这破事就不多说了，在中国现在的市场值得反思的事情有太多，问题不解决，破事就还会继续发生下去，从这些破事我们可以看清我们的“价值投资”理念，估值体系和市场性质。价值理念对于每一个投资者都应该要有的，并不要求用价值投资进行操作，而是要对我们交易的对象，进行交易的市场知根知底，定位清晰。而类似巴菲特那样的，就去其它市场吧，或者耐心的等待机会的出现。

再说说大盘，什么都破了，指数也跟着破了位，如若没有消息出现，“股价总是随着阻力最小的方向运行的”，不会有太大悬念，但中石油选择在周末破发，又给这个市场留下了一点遐想，也许是现在的市场已经没什么可以提起投资者的兴趣了罢，就好比一个已经“过气的明星”要爆点“吸毒门”之类的破事来吸引眼球一样。

当然，如果有消息出台，那么中石油等的并不“悲壮”的牺牲也算是死得其所了。

                                                       磐石

                                            2008/4/18 盘中

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