回顾与总结

上周四，大盘在经历了多天压缩整理之后，选择了放量向下突破，单天下挫84点，跌幅近5%，创下了继6月7日以来的年内最大跌幅，并在技术上形成破位，形态颇为难看。

在压抑中爆发势属必然，而面对前期高点，市场选择了向下突破，从盘面可以看出，中行已经接过了中石化的班，成为中国股市的旗舰，其上市以来的走弱，代表了市场的风向。

究竟是什么原因引起了市场迅雷不及掩耳的暴跌呢？这是令人困惑的。随着暴跌从天而降，利空传闻一个个扑面而来，“工行、大秦铁路将上市”，“加息步伐的步步逼近”“央行回收千亿资金”“中东局势不稳”“朝核问题尖锐”等等等等，一个个都是洪水猛兽的影子，从市场的反应看，投资者的心理已经到了闻风丧胆，草木皆兵及不稳定的状态。笔者同样对此突如其来的暴跌没有做好充分的准备，对如此凶猛的调整准备不足，甚至，由于技术上的障碍，并对之前坚持的观点产生了犹豫、模糊和一丝彷徨。

对本次暴跌的分析

犹豫之后是更加冷静的思考！仔细分析一个个利空消息，加息无疑是最吓人的，但实际上，人民币大幅升值的势头正待缓解，在这样的情况、这个时期加息可能性是不大的，以抑制房地产行业为加息理由显得颇为牵强，国家正通过其他政策手段进行调控，而加息实乃迫不得以的最终手段，不会轻易实施。

当前市场的资金是充裕的，境外资本流入的大门已经渐渐敞开，而境外资金也是汹涌流入，国内的存款大军又为市场提供着源源不断的新鲜血液，保险金，融资融券杠杆业务..等等都为市场充裕资金提供了基础，当然，扩容的加速确会对市场造成冲击，但其影响更大的是投资者的心理，而非实质性的市场打击。敢问，市场不断走弱，新股还能如斯顺利发行？这是管理层所不想看到的局面。

本次调整更像是一轮凶狠地洗盘，使原本已经理智的投资者最后的防线陷于崩溃，可以想象，现在投资者的心智是十分不稳定的，极容易出现盲目的追涨杀跌。，心浮气躁，急于挽回损失，却又对市场的方向已经失去了冷静的判断。

事实上，作为A股风向标的中行价格已经和H股形成倒挂，是具备投资价值的，或者说其股价有巨大的买盘支撑，也就是说中行将极有可能走稳回升而市场也将很难再次探底，而宝钢等权重股也“恰巧地”回到前期的支撑位，应该说，该调的都调了，后市该怎么走还怎么走。

近期投资策略

近期的投资策略应该是偏谨慎的，虽然对后市是果断看好的，但需要耐心，现阶段乃多事之秋，风吹草动都会影响到市场的发展，操作以波段为主，应适当回避涨幅较大的个股，挖掘业绩突出的股票进行建仓，谨防业绩地雷，可以少量仓位参与跌幅较深的超跌个股进行抢反弹操作。

风险还未完全释放，但由于利空没有兑现，报复性反弹不无可能，震荡仍是主基调，期待着局势的逐渐明朗，但，市场总是存在先知先觉的“聪明钱”，那么把好市场的脉搏，果断地行动，切忌犹豫不决，不然黑马将扬长而去！

最后，点题，黑马总是难以驯服的，大行情也是难以把握的，面对这头猛兽的叫嚣，你是否已经望而却步？

磐石

2006-7-17晨

0