老片：中国股指期货出台交易对应大盘点位预测？

 2007-11-5 16:39:32    

作者：东方博客 袁太辉   袁太辉 的个人首页 【大 中 小】

中国股指期货出台交易对应大盘点位预测？

股指期货已经叫喊了好长时间，但就是迟迟不下来，不知为了什么？

可由于全球大部分国家的股指期货推出时都是以下跌为主，中国普通股民可能同样会有这种心理预期。

那么中国股指期货推出后会不会出现同样的情况，以下跌为主呢？

这取决于大盘在何点位上？更何况咱们管理层是股市最直接的控制者和指数引导者。或许对此说法许多人不太认可，但基于中国股市的有序上涨5－6个台阶至6100点而言并成为全球最昂贵的股票时，这种有序性就彰显了市场中有一种无行的力量在控制股市。那么谁有那么大的能力呢，显然不是一家或两家超级基金所具有的能力，而是那些管理基金的更高级管理层。

当然中国股市这种暴涨大家会说中国上市公司业绩快速增长、RMB持续升值以及资金泛滥造成的。但上市公司业绩增幅明显落后大盘涨幅，RMB升值幅度与股票上涨幅度相比几乎可以忽略不计，而流动性泛滥正是基金坐庄之结果。

那么是一股什么力量推动中国股市要如此暴涨，其理由只有一个：先实现单个个股成为世界行业龙头最大市值公司，然后试图通过集体的力量成为全球最大市值交易市场。

试想中石油在H股市场中芭菲特的卖出价位位于11－17港元，而我们的发行价16.7元与芭老的最高卖出价位相当，可我们涨至48.62元，高出191%，其结果就是石油老总极为满意，因为它成为世界上市值最大的上市公司，显然在如此满意的情况下今日买进者就只有被套的份儿。前期的神总对神华首日涨幅不满意，故而在小量实现三个涨停后再让参与者被套其中。

这些超大型股的暴涨显然是集体力量所为，主要做多者可能就是上市公司以及受命做多的基金公司。

故而可以推论中国股指期货在实现交易初期会演绎中国A股持续上涨的行情特征，从而与全球呈现相反走势。

当然要想股指期货推出后顺利实现上涨，其前提就是我们的A股要跌至一个相对合理的范围内，这样上涨才说得过去。

我们假定股指期货在12月底或明年年初实现交易，经过一至二个月的下跌（盘中仍然存在反抽的），其点位可能为：

1、               按黄金分割法为：6124.04×（1－0.382）＝3784.66点。此点位就是大盘按黄金分割法的0.618跌去38.2%而剩下部分为大盘股指期货初期交易点位，该点位也是大盘印花税风波下跌后的两个低点3404.15点和3563.54点延长线的一个点位，有一种下切线味道。

2、               按业绩推算：假定2006年为业绩正常估值范围，那么按今年三季度大盘业绩平均增加为67%，则按2006年收盘点位2675.47点做为基准，那么2007年对应的大盘点位为：2675.47×（1＋67%）＝4468.03点。据传67%中股中股游戏占15%，那么上市公司实际增幅为52%，进行修正则为：2675.47×（1＋67%－15%）＝4066.71点。

3、               按照均线理论：大盘如果跌破120日均线而在年线与半年线之间受到支撑，大盘将跌至4000点左右。因为120日均线不可能成为支撑线，目前中小板就跌至此点位，真正的支撑位应在两条均线之间，就像大盘在两年前未守住1000点而跌至998.23点一样。不过由于大盘从2005年12月29日突破年线以来，一直未跌穿半年线，可想而知半年线对于坐庄的基金而言还是非常重要的。

         综合这些点位大盘调整至4500点下方的可能性还是比较大的，只有这样才能实现股指期货推出后大盘稳步上扬成为可能。

当然坐庄的基金们以及管理层不让股指下跌至上述点位，这些推测也就没有任何实际意义，相应地股指期货推出后要想持续上涨也就会成为一句空话，而成为与全球一样的结局：股指推出后大盘面临着新一轮下跌。

但无论怎样下跌，那些小盘（总股本不足2亿）、低价（不足10元或总股本不足1亿股价不足15元的新股）、非ST等超卖个股就没有必要抛出了，毕竟它们已经下跌得面目全非了。如果它们跟随大盘继续下挫20－30%的话，则有必要把自己卖掉或把房子抵押出去买它们，它们可能成为未来翻番的牛股也未可知。

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