前瞻影响市场几个关键因素

    今晚笔者对政经面的一些最新消息进行了梳理，把它们的演化趋势可能对市场的影响，试着尽早做出预判。

1、外围环境影响：

    首看通胀的趋势，国际原油和粮价的上涨趋势没有任何缓解，而且原油价格由于地缘政治紧张，还可能继续上升。前日笔者谈到的世界多级和单极趋势，这个变局的临界点就在伊朗，这也是小布什下台前面临的一次致命诱惑和重要赌博。现在从一些军事、政治动向中可以发现，美国正在做一些重要的铺垫：以色列一边利用戈兰高地诱饵离间叙利亚和伊朗同盟，一边为生存利益高调做出空袭伊朗的准备，为美国腾出了战略回旋余地；美国以北约的名义空袭巴基斯坦境内“恐怖分子”，意图对中国保护因素施加负面心理影响，但也心虚地假借北约为自己留条后路；格鲁吉亚扣留俄罗斯的军用车队，无疑是一个“师傅”在背后撑腰，发出同样暗示；萨科奇此时访问以色列便发出法国支持战争的信号；伊拉克接连爆炸事件矛头直指伊朗，正在冠冕堂皇地罗列打击借口；美国逼迫伊拉克签订永久协议，不但要瓜分财富，更为建立永久征服中东的基地。

    这一切现象推演的结果就是：美国惨痛代价换来的根据地，下届总统也不会放弃，这是美国的战略利益。伊朗不但是其利益扩张的潜在威胁，也是稳固既得利益的眼前威胁，只要时机有利，要尽早在第一时间除掉这个“眼中钉”。所以中东地缘政治的再度紧张，无疑给油价平添了想象空间，供需关系已排在美元贬值因素之后名列第三位。

    其次，看美国经济表现的潜在影响。当前美国消费者信心指数跌到16年来的最低点，通胀问题也列为经济上头等关注的问题。但美联储的调控手段还在顽固死撑、饮鸩止渴，道琼斯指数也在死亡线下负隅顽抗，为海市蜃楼的消失做着最后的拖延。当然这种缓兵之计让它们在其他领域上获得了最大利益，提早释放出的热钱找到了安全的栖身之地。当国内危机无法掩盖之时，热钱自会吹响《集结号》，一部分继续在国外收割，一部分回本土救急。

2、看国内调控政策的取向。

    首先看各国应对通胀的手段。亚洲近邻中，越南，因为它国力弱小并严重依赖外来资本，即使政策手段提前几拍，也免不了担当“泄洪区”。“印度象”目前也开始危机蔓延，石油70％以上依赖进口，货币贬值亚洲第一，无疑为通胀推波助澜，而政策手段迟缓又加重了当前的危机。对比之下，我们石油的对外依赖度接近50％，人民币升值也抵消了部分输入通胀，国力也相当坚实。但面对这场全球危机谁也不敢掉以轻心，上周国资委能源提价，不但意味着国际博弈升级后的一种稳健防守姿态，也意味着博弈中消耗代价水涨船高的局面，从重要领导关注网络民情就可以看出一些端倪。

    其次，央行的货币政策能否提前主动，一些国家的教训已经十分深刻。犹犹豫豫、瞻前顾后只能错失很多良机，既然早晚结果都是一样，为何不把损失提前先降到最低？明确、正视困境后更容易凝聚信心，转换压力。

    最后，从温总理近日讲话中可以看出，我们前期不但顶住了国际经济环境的重大变化和国内自然灾害的巨大冲击，而且又保持了经济平稳发展和社会和谐稳定，“形势比预料的要好”，更多表达了我党的执政能力。但话锋一转，指出新的时艰：

   “努力保持经济平稳较快发展，避免出现大的起落”——经济增长趋势回落中，尽量实现经济“软着陆”的含义更加明显；

   “坚决抑制物价过快上涨，保持市场和物价的基本稳”——上涨预期明确，只是政府要努力控制好其节奏与幅度；

   “切实加强“三农”工作，大力发展农业和粮食生产”——我们躲过了国际粮食危机这一劫难，但还要再接再厉；

   “着力抓好节能减排，大力推进结构调整和发展方式转变”——经济增长由数量向质量转化，这就是”好“在”快“前的本届政府重任；

   “努力增收节支，保障金融安全”——虚拟经济还是排在倒数第二位，战略地位永远排在实体经济之后，也是辩证关系的必然；

   “深化改革开放，注重改善民生，全面完成经济社会发展的各项任务”——分清轻重缓急，主次矛盾。

    时间关系，暂且分析至此，希望能对投资者的中线策略有所启示和帮助。

     云水   2008年6月25日晚

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