大浪淘沙
证券界轰轰烈烈的“黄金十年”在2年后能走到当前如此惨烈的地步，让多少梦幻破灭，让多少神话消失，让多少信心崩溃，又让多少财富成灰？做为投资者中阅历较深的股民，笔者在当初新手阶段同样经历过“义无反顾”的山顶站岗，也同样经历过升级为老手后“提前抄底”的山腰放哨。曾经01年的逃顶和05年的抄底，只能代表过去经验累积的财富，完美的背后参杂着命运的侥幸与技术的青涩。06年中期时，笔者明白了一个道理：“价值投资是心气浮躁者的软肋，趋势投资是贪婪本性的天敌。收获与付出对等，只有神形兼修者，才能所向无敌！”07年牛市结束前，笔者终于收获了驾驭技术趋势的喜悦，悉数逃顶的经历中虽然存在超前一拍的时差或效率缺憾，但在接下来的熊市挑战中，最大限度地进行了弥补和完善。日后的潮涨潮落、大浪淘沙的轮回中，笔者不会回避挑战、放弃探索，希望在这个交流平台上，能与大家共同成长。
下面再简要探讨一下对未来行情的看法：
首先，最近几个月，笔者放弃技术强项，更多篇幅用于探讨基本面、政经形势，其中的缘由就是遵循了众所周知的常识道理。不看环境、不看基本面投资等同于刻舟求剑，这或许是很多速成股神、媒体前辈黯然失误的主因。随着外围环境与宏观经济形势的逐步明朗，后知后觉者还会形成一波撤退冲击，但明知是强弩之末，我们也没有必要去冒这种枪林弹雨！（对于政经面的一些分析和决策依据，请追溯前文，笔者追求第一时间的研判，不再赘述已经过了时效或众人嚼过的分析）
其次，技术层面上，现在有双重提示：
1、3300点－3000点的政策底失效后，意味着5月份之前调整形成的几阶楼梯（笔者前期做过分析）今年反弹中遥不可及，能够触及上述政策地平面就不知会有多少人选择溜之大吉。政策造成的错觉使大量资金消耗在所谓的“政策底”，殊不知那里成为了技术的乱葬岗，平原过后还有盆地！
2、2850点的抵抗只能用悲壮形容，往上200点就是铜墙铁壁，明智的不如保存有限实力，后撤一个台阶反戈一击。拓出空间、补充给养才适合兵团作战，靠游击队根本无法扭转战局。筑底长征之路注定要重走，就要参看“毛选”，知道哪些利益应该团结，哪些利益必须放弃，更何况当前探底尚未着陆，漫长复杂的历程还没迈出第一个脚印。
最后，不要忽略战略与战术的结合，不要轻易改变适合自己的盈利模式。
1、当前市场潜在投资价值与07年相比，确实有很大提高，接近了理性的区间。但理性不等于投资收益最大化，更要忍受时间、空间上的双重折磨。同时市场有高估就有低估，更何况我们的A股习惯于大起大落、不断重建。希望价值投资进去的，不要变身为趋势投资的出来，同样也不希望趋势投资进去，结果变为价值投资的守望者。
2、对于资金而言，留在4000点之上的，战略被动；留在3000点之上的，战术被动；2450点打算介入的，战略主动；始终等待趋势明确介入的，战术主动。
3、随着指数的滑落和后期的筑底，市场的估值体系需要重建。当前市场的下跌，不但冲击着价值中枢，也打乱了比价结构，所以在价值中枢的下移甚至是企稳后，个股之间的比价结构仍旧会在动态中不断做出调整。这也就有了此时用指标股轮流做空掩盖了真正的杀伤力、彼时用强势股补跌制造恐慌逼迫交出早已榨干水份的筹码之现象。
云水 2008年7月1日晚
0
