A股的“蒸发密令”
前文笔者着重探讨了A股半年来暴跌历程，如果抛开外围干扰与市场内在规律影响，“再融资门”事件、调控应急策略上的硬伤、制度欠账和功利亮化的后遗症，共同促使A股在今年额外付出了1200点的内耗代价，自毁了部分长城。本文我们继续探讨外围国际政经博弈结果对市场环境产生的消极影响。
一、阶段推动美元贬值是当今美国政府的核心战略，符合国家的核心利益。
美国政府和家庭的总负债高达GDP的350％，个人储蓄率接近于零，这种观念文化在中国根本无法容忍，但这位世界老大就是在透支和掠夺的滚动循环中生存。次贷引发衰退周期来临后，考虑到经济调整周期直接影响自身的代价成本，天生的强盗逻辑不会让其选择忍辱负重、勤劳致富，巧取豪夺本性自然会找出另一条捷径：转嫁与掠夺！7年来美元一直暗贬来减轻债务负担，但按这种慢节奏远不够为这次危机埋单，于是终于亮出了杀手锏：制造全球通胀，实现国家各方面利益的最大化。
二、制造全球通胀如何实现美国核心利益最大化
1、先通过一系列饮鸩止渴的刺激方案和暗箱操纵手段稳住华尔街金融市场，撤出本国的资产转战上游资源品，让其他国家主权基金来填空缺。从国际原油等上游资源价格半年来的暴涨中取得的收益足以对冲掉未来的华尔街金融损失，又牢牢困住了信心膨胀的竞争对手资金，可谓一箭双雕的损招。
2、仅油价导致的通胀压力就足以把绝大多数发展中国家拖入泥潭，美国的代价可以四两拨千斤。经过20多年的产业布局，美国早已转变为消费性经济体，低端制造业全部对外迁移，剩下的高科技垄断产业，原材料价格上涨也不会对其高附加值产生绝对影响，所以说美国经济对成本型通胀敏感极低，这就苦了以制造业为主的新兴发展中国家。正如笔者前期所言，左手是财政补贴的苦酒，右手是释放通胀的兴奋剂，喝了哪杯都会对经济产生巨大的伤害。如果你财政补贴对抗，他就反复炒作推高油价，消耗你的国家财富；如果你放开油价，你就面临通胀失控，政局动荡。又是一箭双雕的损招！
三、博弈进入中盘，不妨把一些国家对抗通胀的政策继续推演：
一边继续财政补贴，一边缓释通胀压力，延续货币紧缩环境，焦急等待国际形势出现转机。同时还要配合本币升值应对输入高价，提高利率追赶物价。这样就造成企业水深火热——成本上升，信贷紧缩，盈利下降，经营环境反复恶化；也造成了财政不断吃紧，国内财富不断损耗，国际收支不利转化；还造成了汇率在疲于应付通胀中不知不觉步入了危险高位，而经济环境却向贬值趋势暗中牵引，热钱一旦冲垮了这个临界点，势必遭受第三轮打击。
四、美国精心设置的骗局，战果上已经连续大捷，热钱与政治也在战术上达到高度默契，不久就会演绎收官的大结局。
发展中国家扛不住通胀压力，溃不成军，积累多年的财富大量缩水，世界经济生态遭受重创，重新陷入了通缩；同时上游资源需要随即下降，热钱撤离商品市场回流美国，美元再度崛起，外债降到最低，开启了新一轮回。
以上分析难免偏激，希望读者能够在局势的演变中有所借鉴，尽量提前回避决策机制阶段失误而产生的一些必然代价。
云水 2008年7月3日午盘
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