元月问计：冬泳与裸泳，毫厘与千里！
08年全球市场疯熊肆虐，A股市值缩水名列前甲。笔者前文依次总结了去年四轮搏击反弹经历、阶段操作心得以及新年展望寄语，今日再聚焦前瞻一下元月的市场机会，希望通过这种个人经验的试错探索，为朋友们把握未来投资机会提供一些借鉴和参考。
回顾去年12月份的投资心得，自认为有些提高突破之处值得圈点：
1、抓住了几次明确的板块与个股机会，如正确预判了贵金属——黄金的政经面机遇，结合技术面成功做了几次波段。抓住了几只中小板品种的技术特点，恐慌之际成功博弈了几次波段低点；
2、操作中充满自信和激情，不但敢于满仓博弈，而且敢于挑战逆市，终于在一年多来转攻短线的操作摸索中完成了又一次技术提升蜕变。
问计元月行情，笔者总结归纳了如下几点：
一、预判行业景气度，做好投资大方向的判断。
1、4万亿基础设施投资，将促使基建行业率先走出拐点进入上升趋势，所以相应的建工企业、配套装备企业、原料供应商将最大程度地获益，如铁路建设、电气设备、水泥已成为市场共识度最高的三个主线。
2、促进内需消费，重点关注重大的国家投资项目如3G与医疗领域。3G的上游电信运营商和下游终端设备商两年之内不会受益，上游运营商要付出巨额投资且几年之内不会明显收益，下游的如手机等终端设备制造商要在基础网络完善后才能迎来黄金期。近几年内只有中间的网络设备供应商才能享受到巨额的网络建设订单收益。医疗医药板块由企业各自核心竞争力决定，可跟踪几个重要企业的重大研发项目与市场渠道建设机遇。
3、一些行业由于上游原材料成本降低，渐入复苏拐点，如化工业，由于原油价格回归，成本降低自然会增加了利润空间。其中具备核心竞争力的优势企业，下游依然需求旺盛，由于上下游空间得到最大程度拓展，盈利能力必将如虎添翼。看好农药化肥、精细化工和化纤等细分领域中有明确外延增长或产能扩张的优势企业。
4、不受经济周期影响的行业，如食品、印刷包装、商业流通、生活必需消费品领域。
5、多数行业还将在外部环境的制约下苦苦挣扎，国家即将制订的行业振兴计划只能解燃眉之急，但救急救不了穷。此振兴计划有双重深意：既平抑经济下滑势头，对悬崖边的行业拉一把，又是缓解社会利益矛盾，安抚民生维护稳定之举。故钢铁、有色、煤炭、地产、银行、汽车、航空等众多行业目前尚看不出拐点，它们的复苏基本与世界经济的大环境休戚相关。尤其明年还将继续理顺和改革资源价格体系，仅从近期电煤价格谈判零签约的博弈即可看出端倪：煤炭价格必将成为新一轮博弈的祭品，怎么也该轮到发电行业扬眉吐气一次了。
二、结构性机会与阶段投资热点。
1、上海世博会仅次于奥运概念，两者投入与影响规模难分伯仲。
2、创业板、股指期货甚至可能的平准基金设立都会创造阶段盈利机会。
3、国际大宗商品价格、政经局势变化创造的跟随机会。
三、梳理了投资方向或主线，下面再结合企业基本面和技术面，找出近期可跟踪关注的具体品种：
1、4万亿投资受益品种，是此轮反弹的领涨点，经过配置建仓后进入中期整理洗盘阶段，短期光环逐渐隐退，如再起风云则预示市场环境出现阶段拐点。短期尚有潜力品种中，可关注一下中小板的002192路翔股份。
2、3G与医疗：按分析重点关注网络设备供应商中的佼佼者，如中兴通讯、亨通光电、烽火通信，如技术趋势明确，按上周末所述，后者节奏性更容易把握。
3、化工行业关注农药化肥、精细化工和化纤等细分领域中有明确外延增长或产能扩张的优势企业。仅举一例，上周末曾建议跟踪关注的华昌化工，其产销局面、产能释放、新品研发和盈利能力都优势明显。
4、不受经济周期影响的行业，如食品、印刷包装、商业流通、生活必需消费品领域，上周曾重点关注了中小板的包装印刷品种，下周合兴包装等品种经过短期整理后，仍可持续关注。
5、结构性机会，例如上周一曾分析中东局势再度紧张必将导致“原油、黄金会比翼反弹”，建议元月继续跟踪黄金的价格趋势，代表品种恒邦股份、山东黄金、中金黄金，短线前者目前强势，后二者选择方向在即。
以上是笔者对元月短线机会把握的一些判断。在数日连阴反弹退潮之际，多数个股选择破位，在上升趋势线下难堪“裸泳”；同样在这扑朔迷离、诚惶诚恐之际，一些强势品种却继续依附上升趋势线“冬泳”，勇敢游到了对岸。一线之隔的背后确是基本面的巨大差异，正所谓“差之毫厘，谬以千里”。
云水 2009年元月4日
