◆结构性反弹特征已逐渐清晰 [每周一谈]

本周沪市报收3624.23点，比上周涨10点，周总成交5734亿；深市报收13314.38点，较上周涨234点，周总成交2988亿。本周两市呈现先扬后抑、震荡盘升的走势。沪市周成交量较上周有所萎缩；深市周成交量与上周基本持平。

由于受周一(5月12日)四川汶川大地震的影响，周二两市纷纷大幅低开，但开盘不久随着医药、建材等板块个股的整体走强，两市则渐渐逐步启稳回升；周三，在有色板块较为强劲的联动上升的带动下，使周二两市己回升上涨的行情得到了进一步的延续，而在此期间，农业、煤炭、化工、钢铁等板块个股也相继有所表现；然而，在周四、周五，随着医药、农业、有色、煤炭、化工等板块个股的相继调整和获利回吐，两市出现了震荡盘整的态势，市场观望气氛有所增加，两市的成交量也随之有所萎缩。另外，由于受再次上调银行准备金率和石油价格继续攀升的影响，银行类个股在周一曾一度领跌两市大盘低开低走，且全周缩量盘整，而石油、石化、房地产等权重股在本周也表规平平，由此，制约了大盘指数的盘升速率。

但纵观全周，以此起彼伏的板块轮动为特征的结构性反弹已逐渐清晰、明确。其轮动的核心是围绕着板块、个股的业绩成长预期来展开的，而这其中又以前期及目前估值较低的板块、个股较占优势，如近期表现活跃的农业、煤炭、券商等板块个股。从本周的资金流向与板块、个股的量价态势看，化工、医药、有色、环保、深市中小板中的业绩成长预期明确的个股将会成为市场下一阶段轮动的重点。投资者对此要密切关注，但要注重低估值，切忌追高。

    同时本周四、五两市的缩量震荡既体现了大地震使得部分市场人士处于观望的态度，但更多的是暴露了机构借机洗盘、调仓的轨迹，这其中不乏已有主力机构(非游资)在进行中期的战略性建仓与布局。

现在的问题是，板块、个股的轮动节奏过快，大多数投资者很难把握其轮动的变换节奏，对此，可以采取两种应对方法：

    一、可以在以上业绩成长预期明确的板块个股中挑选两、三个(或更多一点)不同种类的个股分别建仓，这样至少可以保证在两、三个板块进行轮动时都能受益，然后再依据板块轮动的变换实情与市场大势的演变趋势进行仓位的进出调整。

二、可以在以上业绩成长预期明确的板块个股中挑选一个或几个不同种类的个股进行建仓，持股不动，任其震荡，待其出现连续拉高、成交难以维持较高换手、技术上超买时再抛售。此种方法的关键在于要选择从底部刚刚启动或累积涨幅不大的个股。

以上两种方法，可谓“善战者，致人而不致于人”，变被动跟风为主动设伏。

由于银行、石油、石化等权重指标股受国内宏观调控政策与国际油价上涨的影响，及其股价上方的套牢压力，故短期内难以形成连续性的向上突破，这样也就制约了大盘的上升速率。但从目前市场的资金面与资金介入板块的轮动态势看，这并不会影响后市以板块轮动为特征的结构性反弹，因此，关注、把握板块个股的轮动特点和操作方法，是当前市场投资的重中之重。

最后，让我与浏览我博客的股友们共同祈福：

愿身处地震灾区的人们早日脱离险境、恢复健康！！！

   愿那些奔赴灾区舍生忘死进行救援的人们平平安安！！！并向他们致以我们最真挚的敬意！！！