油价在这一年半中发生了翻天覆地的变化。国际基准布伦特原油期货已经从2014年夏季时的110美元/桶,跌至目前的37.93美元/桶。WTI原油一度刺穿35美元关口,逼近金融危机时的最低水平。
美国《华尔街日报》报道称,随着油价重挫,一些主权财富基金的规模开始缩水。诸如沙特阿拉伯、科威特等海湾国家的主权财富基金在过去几个月从财富管理公司和全球股市大规模撤资,油价长期徘徊在低位对产油国财政收入的威胁巨大,而其不得不动用主权财富基金以维持财政的行为,给全球金融市场造成的潜在动荡令人担忧。
油价跌破财政告急临界点
根据摩根资产管理的数据,目前主权财富基金规模超过全球所有对冲基金和私募基金管理的资产总和。
在原油和大宗商品以相对低廉的价格水平交易的时期,资金依赖能源出口的国家面临现金短缺压力,这迫使他们把主权财富基金的资金抽出,用于稳定国内经济和为预算赤字提供资金。
德意志银行策略分析师迈克尔·瑟曾用一张图说明油价下跌对产油国财政造成的影响。《每日经济新闻(博客,微博)》记者在这张图中看到,对包括利比亚、伊朗、委内瑞拉、沙特阿拉伯、俄罗斯等全球14个主要产油国来说,目前油价的水平,早已跌破其今年维持财政平衡的的告急临界点。
除了阿联酋、科威特与卡塔尔外,其他11个国家,想要维持财政平衡,其原油出口价格都必须维持在100美元/桶以上,而哪怕是上述三个国家,其财政告急临界点也都是在60美元/桶以上。截至12月25日,布伦特原油报收37.93美元/桶,大大低于这些国家的财政告急临界点。
值得注意的是,就在前不久,国际货币基金组织(IMF)向著名OPEC产油国沙特阿拉伯发出外汇储备警告,建议沙特阿拉伯执行财政改革,从非石油方向创收。实际上,《每日经济新闻》记者注意到,去年底以来,沙特阿拉伯的外汇储备已大幅度下降。从7230亿美元降至今年10月的6440亿美元。
【上周回顾】
纵观这一周,美油四天连涨,布伦特三天连涨。五年以来美油油价第一次超过布伦特油,这和美国解除出口禁令关系紧密。
虽然美油和布伦特油这周都在上涨,但是根据达拉斯联储的数据显示,四季度至少有9家美国油气公司申请破产,负债总额超过20亿美元,创大衰退以来新高。经济学家Martin Stuermer及其研究助理Navi Dhaliwal在研报中称:“低油价给美国油气企业造成了显著的财政负担,部分原因是他们比海外竞争对手生产成本更高。照这个节奏发展下去,2016年破产企业可能会更多。”
俄罗斯正在就30美元/桶的油价进行压力测试,各公司正在按照均价43-48美元/桶编制2016年的预算。虽然以美俄沙三国为主力的产油大国都在奋力的争夺市场份额,鹿死谁手未可知。目前来看,俄罗斯的产油成本是最低的。但是不论谁是最后的赢家,油价都是受害者。
沙特阿拉伯和伊拉克增加原油产量,伊朗可能在西方对其解除制裁后迅速增加原油产量,欧佩克原油产量已经失去控制。OPEC月报显示,11月份,OPEC产量上升约23.0万桶/天,至3169.5万桶,为2012年4月以来的新高,伊拉克产量大增超过了小幅下降的沙特产量。
作为世界人口第一和石油消费大国的中国,转眼变成产油国眼巴巴盯着的肥肉。大家都希望能在中国分一杯羹。中国有可能成为油价定位的主导力量。
【上周数据回顾】
EIA数据:美国能源信息署EIA发布的数据显示,截止12月18日当周,美国原油库存和馏分油库存下降,降幅分别为588万桶和66万桶,而汽油库存增长。库欣地区库存高达6210万桶,增加了204.5万桶。美国库存的下降除却油价低靡,产油成本过高的影响外,还和美国进口原油数量的减少有一定的关系。
美国石油钻井平台数:美国石油钻井平台数量再次下降。过去17周,美国在线钻井平台数有15周减少。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,美国油气钻井平台总计700座,比前几周减少9座,比去年同期减少1140座。
美国就业数据:美国劳工部周四(12月24日)公布的数据显示,美国12月19日当周初请失业金人数降至26.7万,接近42年低点。表明辞旧迎新之际,美国就业市场依然稳健。美国上周初请失业金人数已连续第42周低于30万人,为40多年来持续时间最长的一次;初请失业金人数30万人是判断美国劳动力市场盛衰的分水岭。不过本次初请失业金人数下降,部分是因假日期间数据调整存在困难。
【对未来油价预测】
摩根大通将其对2016年第一季度布伦特原油价格预期从每桶48美元下调至每桶35美元。今年冬季天气较暖导致需求疲软,而美国石油供应持续超出预期,为此该行预计石油库存将进一步增加。摩根大通还将2016年第一季度西得克萨斯轻质原油(WTI)价格预期下调至每桶33.50美元。此外,该行还预计,由于原油出口禁令的解除对美国原油市场略微提供了支撑,布伦特与WTI之间的价差将缩窄。
【技术分析】
日线图上以一根启明星形态收盘,而从这样的形态上看那么下周行情会有继续冲高的可能性,昨晚圣诞节提前休市,油价是一个上涨的走势,白间波动缓慢,晚间上涨走势加快,随着本周EIA数据更是大幅利多,油价最高上冲到247.23一线,技术面上看,均线方面呈现多头排列,油价运行于布林带中下轨之间,且布林带开口向下,附图指标MACD双线粘合金叉初成,KDJ金叉上行,预计短期还会有一波上涨的动能,日内有上探248一线压力的情况,新华油凌晨两点收盘之后,国际盘在凌晨2点30分时间段冲高回踩一波,这波行情应该突破248压力位,那么今日行情本人预计应该是一个高开然后回落在冲新高,回踩低点做多,点位上给出240-242分批多,止损238,目标看250-253出局。
从四小时图来看:布林带缓慢向上发散,K线价格在布林带上轨上方震荡上行,均线均已抬头向上,下方阻力重重,上行通道已经打开,后期就是震荡上行的的行情,下方KDJ指标向下发散,MACD指标多头能量柱依旧在释放多头能力。
【争金寄语】
在这个原油市场上,赚钱真心容易,亏钱更容易,市场上会说话的比比皆是,我不是马后炮,我的原则就是制定符合投资者的投资方针,在为这做投资的客户开始都会觉得我是一个说说很直白的,但不忘初心,我告诫我是分析师,一切都是站在对方的角度。下对注,赢一次!跟对人,赢一世!相信你是睿智的,选对了,以后的你会感谢现在做决定的你!
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