今天上证50跌了2.2%,也带动上证指数大跌1.5%。而过去两三年不被看好的科技股,医药股被代表的创业板指数,逆势大涨0.77%。二者的叉口有多大呢?
一天就差不多3%!!!
这就是趋势研究的价值。
今天想讲个很多年前,让我印象深刻的小故事。也是我经常反复阅读的一个故事。送给那些还沉浸在漂亮50和周期股寡头故事里,难以自拔的人。
其实我们先看看上证50指数,已经连续走弱,过去两年的牛市显然已经结束。如果稍微再往下跌一点,这个板块,讲转为周线级别的熊市
很多人最近都会给我说,其实很多蓝筹估值很多,你看估值才十几倍。
其实大家可以看看下图。上证50指数过去两年,其实主要是在拔高估值,利润增长其实在供给侧改革的背景下,也仅仅有13%的增长。
去年最底部算起,到今年年初最高的位置,上证50指数涨了超过40%
我要说什么呢?大部分是估值贡献,而这个估值又是风格给的。风格是去年的整个政策大环境给的。
大环境可以研究,去年我也非常认可,蓝筹获得溢价的逻辑,但是这种估值修复结束后。如果还沉浸在,这个故事里面。以为自己是赚了优秀企业利润增长的钱,那就非常危险。
看看下面的数据。
上证50的利润增长情况
我去年说,道琼斯指数大概率见顶了,这对蓝筹非常不利。但是,最近出现了一个有意思的细节,那就是道琼斯指数,走得比上证指数强!!
下图上证指数,其实上证指数主要是上证50带下去的
我要说什么呢?
我并不是系统性的看空市场了。我要说的重点是,目前我们的市场在进行风格的重大转换。现在蓝筹上证50的走弱,除了受外盘拖累外,其实已经出现一个新的变化,那就是市场风格也在杀伤上证50、
而创业板指数代表的科技股、医药股,形势要好得多。也就是说,我看好今年的结构性行情。
无论过去几年,市场有什么理由,让你看好蓝筹,漂亮50。无论过去几年有什么理由,让你看空创业板指数。
现在,此刻,你都不得不直面市场的重大变化:创业板市场在持续走强,周线级别的在构筑一个底部。而蓝筹和周期股,则在构筑一个顶部。
最后,摘出我说的经典小故事的经典段落。与大家分享。
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克罗尔先生转过脸,定定地看着维奥莱塔。片刻,问:“你知道期货市场有名的
汉克·卡费罗、贝托·斯坦、迈克·豪斯吗?”
维奥莱塔摇摇头。
“汉克·卡费罗是美国证券史上最有名的资深分析师,曾创下连续22月盈利不亏损的纪录;贝托·斯坦曾是华尔街创下一单赚取十亿美金的人;而迈克·豪斯则七年雄居华尔街富豪榜第一。”
“哦!” 维奥莱塔点点头。
“但你知道他的结局吗?”
维奥莱塔又摇摇头。
“汉克·卡费罗死时身上只有五美元,贝托·斯坦被几百名愤怒的客户控告诈骗而入狱十年,出来时一文不名,而迈克·豪斯更惨,他在四十五岁就破产多次了。”
“为什么会这样?”
“原因很简单,他们都有一个共同的特点,就是操作成功的概率总是远远高于众人。但奇怪的是他们九十九次成功积累的金钱却没能经受住一次失败打击造成的损失。”
“为什么会这样?”
“你要问为什么?道理很简单,因为他们试图去控制孢子。他们都认为自己找到一条一劳永逸的预测孢子变异的方案。有时间的话你可以去看看汉克·卡费罗曾经写过的一本有关期货理论的书籍,叫《期货市场技术分析》,书很有名,至今都是期货界人士的必读书。到现在为止很多期货精英依然推崇那种最终只能是失败而绝不会成功的东西。”
“你的意思是说,他们这些人的失败是源于他们的理论,是这样吗?”
“对!当他们把经验上升到理论的时候,失败就注定了。我曾说过,孢子是一种智能生命,它具有向观察者未知的方向变异的趋势,而且它总是向观察者未知的方向变异。当它意识到观察者看透了它的真相后,它一定会发生变异,从而让观察者总结的理论失败
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