一：国药股份（600511）

        公司的纯销业务受益于市场容量扩大和集中度提高，2008-2010年销售收入有望保持25%以上的复合增长速度。新医改直接带来市场容量的加速扩大；而药品招标体制的不断变革越来越有利于大型分销商的发展，公司的市场份额也将不断扩大，并与北京医药、国控北京等共同形成鼎立之势，牢牢占据北京的高端市场；品种优势则使得公司可以维持接近9%的业内较高的毛利率。退一步讲，即使国家采取药品直供方式，并将分销商的加价率降低到3-5%，对公司的影响也将是利大于弊。
    公司的新特药代理业务也有品种优势，规模及增速与纯销业务相仿，且也可以达到9%左右的毛利率，远远高于普通的调拨业务，是公司保持优势的重要砝码，而其背后是公司数十年积累的经验、渠道和人脉，并非可轻易替代。
    公司的麻精业务在销售收入中所占比例可能会减少。这有两方面原因，一是国家对该类药品严格控制，采取以需定产的控制方法，有一定计划性，而医生出于种种顾虑，仍不愿意开处方，这都影响了该市场的增速，预计增速在18-20%左右；二是毕竟有两家竞争对手，还是会有一些分流，且在竞争的条件下，毛利率可能逐步下降，目前已至13%左右。
    公司的投资收益主要来自两家麻药制药企业青海制药集团和宜昌人福，2006年约1500万，预计每年可增长20%，不仅提高了收益，而且由于这两家企业均属于国内三大麻醉药品生产基地之列，所以该投资明显提高了国药股份在行业中的地位。

二：苏州固锝（002079）

        公司08年是发展关键之年，经过前几年技术储备，将在GPP芯片生产及封装、汽车整流器项目、QFN产品封装等领域有新突破，同时，募资项目在第二季度随着基建完成将进入全面实施阶段，力争08年销售收入比上年增长25%以上，税前利润、每股收益将比上年增长20%以上。
    投资亮点：
    （1）公司专注于二极管产品生产销售，具备前道工序整合能力，同时拥有较为全面封装测试能力、先进质量控制体系和成本优势。并将继续扩大晶圆及芯片生产能力并提高技术水平，进一步完善封装测试能力，稳定保持在国内半导体分立器件行业前10名、二极管分行业首屈一指地位。
    （2）OEM业务是公司收入和利润重要来源，目前OEM客户包括威旭通用半导体公司、威旭半导体奥地利公司、日本新电元工业株式会社及日本映达电子公司，均为全球主要半导体分立器件厂商，其中威旭半导体是是全球最大分立器件生产厂商之一，是纽约证券交易所上市公司。
    风险提示：
    2007年人民币对美元的汇率全年上升超过6.5%，2008年如果继续维持这样的趋势，将给公司收益带来不利影响。

三：万家乐（000533）

        公司投入巨资开展太阳能热水器生产扩能行动，一期工程生产线已经投产运转使用，并研制开发了具有节能、环保等多功能于一体的太阳能系列产品。公司同时还将太阳热水器项目纳入企业长远发展战略，计划将其打造成继燃气具产品后的第二大产业，因此，该股也具有了太阳能题材。

        其子公司顺特电气是国内最大的干式变压器生产企业，市场占有率很高，其产品主要供货全国重点工程。公司还与全球最大的3G设备供应商加拿大北电网络合作，组建了广东北电通信公司，由于北电网络已多次参加了由信息产业部组织的3G外场测试，并与大唐共同成立实验室，联合进行TD－SCDMA无线设备互连互通测试，其领跑国内3G产业优势相当突出。

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