[中原证券]:2008年下半年投资策略:供需向好，行业洗牌催生投资机会
文章摘要： 2008-05-16 14:36:01 中原证券
07年全年及08年一季度，国内钢铁原料价格和主要钢材品种价格都出现大幅上涨。我国钢铁行业已经形成产品、原料价格互推上涨的局面。
07年钢铁行业销售收入、利润总额和净利润分别同比增长36.96%、48.29%和73.26%，保持良好增长态势。同时行业利润呈现继续向大中型企业，特别是大型企业转移的趋势。
由于未来几年钢铁产能增幅放缓和下游需求的“充分保障”，供需关系向好将使钢铁行业未来几年景气度得以持续。同时由于产品附加值、供需关系、下游接受能力不同，企业对成本的转嫁能力出现较大差异，盈利能力继续分化，利润水平差距进一步拉大。
由于钢材价格、原料价格上升带来的库存资金压力，加之银根收紧，以高负债维持其所有者收益率的小钢铁企业将面临生与死的考验。企业利润持续分化，以及小钢厂盈利能力大幅下降甚至亏损，我国钢铁行业即将面临重新洗牌。
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