如同2015年6月初我给所有炒股的朋友提示股市风险,收效甚微一样。无论以下观点正确与否,依然多数人会保持自己对市场的看法,未必能跟随市场修正判断。
技术分析是看市场的最佳方法,但一个人拥有开放接纳、客观灵活、轻松平静更重要。
一、2017年1季度市场表现:
(一) 股市:1季度全球股继续上升。
(二) 大宗商品:1季度主要是农产品大幅下跌,工业品推迟到2月中旬才见顶,部分品种如橡胶出现约30%的下跌。
(三) 评价:在1月16日,我给一些朋友提示,股市的阶段买入点出现了。同时,我发现了自己的分析系统上的一些问题,导致了上一篇文章的一些结论出现细节上的问题。趋势上的判断是对的(及继续维持17至18年看跌的大方向),但节奏上是错误的,大宗商品节奏差异不大。股市部分,应该尊重1季度概率上是全年最可能上升的规则。
二、2季度国际股票市场的技术分析:
(一) 欧美股市的技术分析:季度看,美股是五浪上升的末端。欧美股市提供了A股看跌的对比性理由。
(二) 国内A股的技术分析:
1. 深综指、中证500、B股指数、中小板及创业板代表的股票,仍在对应上证指数在2007年12月的6000点的位置上方。记得2015年股灾前,我就用这个方法给朋友提示分析,当时我的说法就是“这里相当于8000点”。 因此,大家记住了,未来300、000、002开头的多数股票,我个人的观点是风险巨大。
2. 深综指15年从3150左右跌至1570左右,技术意义跌幅近50%。随后出现约50%幅度的反弹。那么深综指的下一个目标将是1000整数附近。
3. 2016年初,我在年度计划上就指出中小板、创业板等小盘股股的风险。详细技术分析不在此赘述。我只能告诉大家结论是,中小创目前依然在构筑一个中继性下跌的出货平台,未来下跌空间极其巨大。注意是“极其”。
i. 记得我曾经点评过从4.36涨至99.98的大牛股全通教育,当它从100元跌至50元时,我说,这里才是主力出货的开始。目前已经跌至15元附近,随后进一步的目标可能是10元附近。
(三) 结论:站在年度的视线看,目前全球股市的位置,和我在2015年6月时提示A股风险的性质类似,下跌越往2018年推迟,蕴含的风险越大。站在季度的视线看,2季度风险较大,随后根据2季度下跌的特征,来判断相对可能上升的3季度。和再度风险较大的4季度。2季度末将补充分析。
三、国际国内的政策分析:
(一) 货币宽松周期的结束:
1. 大家或许没有意识到,从08年底美联储开始QE,中国开始“四万亿”,是本轮货币宽松的开始,对应到2018年将是一个重要的10年周期节点。根据历史规律而言,2017-2018出现系统性风险的可能非常大(为何一定要以危机的性质出现,本文的标题简明扼要的给出答案,危机的发起者,会用自伤500,杀跌1000的对比性优势来定义危机的比较性利益)。在美联储开始紧缩货币政策之后,日本已经开始准备退出宽松政策,而欧洲也停止了进一步的宽松。
a) 国际股票市场至今已经出现了9年的大牛市。(中国的A股仅仅是出现提前下跌,目前是衰竭性的回抽)
b) 对中国而言,国际国内游资已经依次炒作了股市、大宗商品和楼市。基本能炒作的,都炒过一遍了。当找不到下一个炒作目标的时候,这时唯一的可能就是反手做空。大宗商品从今年1季度已经再度步入下跌趋势。
c) 伴随宽松的现象,是通货膨胀。历史上通货膨胀的对象往往是当时缺乏的食品类,而目前,人们的主要消费是房地产、股票、人工成本等。而这些,目前皆是历史的高位。(股市指中小创)。
2. 房地产:国家已经在13个城市出台的限售政策意味着什么?回顾15年股灾末期,国家对股指期货的做空资金采取了限制持仓和限制单笔买卖等措施,业内人士点评,这是关门打狗。同理,目前的限售,也是通过控制流动性,来防范出现炒房资金出逃,造成房市出现大风险。目前炒房客赚到的,不过是纸上富贵而已。“在经济周期和房地产周期处于下行阶段时,限售政策锁定了房地产资产的价格,防止其贬值,进而防范系统性金融风险的爆发。对于楼市来说,限售政策将部分购房需求后置,防止投资客集中抛盘。
3.
四、国内的基本面分析:
(一) 实体经济:略。
(二) 出口:略。
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