A股市场所谓的“底”其实并不少。最著名的莫过于2005年6月6日形成的998.22点的“世纪大底”,一轮大牛市行情由此开户征程,并创出6124点的历史性高点。而在去年,“钻石底”曾经引起市场的极大争论,此后“玫瑰底”又浮出水面,但股指直探至1949点的“解放底”后才迎来一波反弹行情。
按沪指今年的最高点测算,上证指数最大跌幅已超过10%,2200点作为一个整数关口,其重要性显然是不言而喻的。而且,股市在历经两个月的调整之后,某些上市公司的股价其实并不高,但市场却不见抄底资金的涌入,其实并非没有原因。
投资者不愿抄底,场外资金不愿入市,最主要的还是对市场没有信心。就现阶段而言,影响因素有:其一,上市公司“圈钱”猛于虎。自去年四季度以来,新股IPO暂停,但上市公司的“圈钱”却丝毫没有“懈怠”。统计数据显示,今年以来A股市场已有兴业银行、中国交建等253家上市公司通过增发、配股、发债等形式“圈钱”,募资近4700亿元,较去年同期3440.2亿元的再融资总额增长36.38%。上市公司无休止地“圈钱”行为,让投资者看不到股市的希望。
其二,IPO堰塞湖对市场造成无形的压力。IPO财务专项核查的启动,虽然导致在审企业数量下降,但600余家企业对资金的渴求与虎视眈眈,给市场的压力是显而易见的。尽管IPO开闸还没有时间表,在不久的将来,IPO重启却是市场不得不面对的客观现实。而且,监管部门到底会推出什么样的IPO改革方案,是否仍然重演“新瓶装旧酒”的故事,市场还是有疑虑的。
其三,对造假上市等违规行为打击不力,让投资者对市场心存“敬畏”。继绿大地、胜景山河、广东新大地之后,万福生科欺诈上市被曝光,再次给予投资者信心上重重一击。这几年来,新股业绩变脸愈演愈烈,折射出包装粉饰上市现象的日益严重。然而,时至今日,没有哪家上市公司或中介机构受到应有的严惩,事实上也导致了投资者利益得不到保障。
其四,大小非的疯狂减持导致市场不堪承受。此前的大小非减持主要着眼于股价处于高位,如今这一现象也发生了改变。大小非解禁后,套现往往成为“主旋律”。由于大小非源源不断地蜂拥而来,有限的市场资金根本无法抵挡。A股此前三年连续“熊霸全球”,大小非的疯狂减持功不可没。
当然,投资者对股市没有信心不敢抄底,还与今年一季度GDP增速回落不无关系,毕竟7.7%的涨幅与预期中的8%还存在差距。股市要上涨,没有宏观经济的保驾护航,只能是空中楼阁。鉴于股市面临着多方面的压力,这个底不抄也罢。毕竟,股市投资最重要的是顺势而为。
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