荐 近期变化解读

近期变化解读

一晃又是几天没有更新博客，太对不住关心我的朋友们。来到新的地方之后，许多事情缠身，就连晚上也不得闲，看来静心写几篇小文的愿望要落空。无论怎样，生活与工作还是要做切割，工作不是一切，要保留自己的兴趣与爱好。

近些天，随着人们对经济刺激政策的期许，连带着经济数据出现了些微好转的迹象，各个市场都有所好转。尤其是反映供求关系的航运市场，指数从低位几乎翻番，这全拜铁矿石需求的短线增加。不过即便如此，当前航运指数还是在大多数航运企业的盈亏平衡点之下，而且这种上涨在不断下水的新船面前很难持续。归根结底，还是有些人认为中国将出台进一步刺激经济的政策，于是房地产再出地王，钢材价格也启稳回升，钢厂开始补充库存。尽管如此，我还是要给大家泼些冷水。通常三季度经济总量占比较大，经济数据的好转还无法构成趋势拐点。在进入最后一个季度，这部分增加会逐渐回落。新一届政府很明显地提出不再延续之前发展的道路，而经济转型成功标志之一则是众多企业破产倒闭，而且要包括知名企业，甚至不排除中央企业。显然，我们还没有看到这些，而众多金融机构还在想方设法地掩盖不良资产。在这方面，部分糟糕的企业倒是与金融机构有着共同的目标，他们期待的就是政府救助，却不知道政府的能力也是有限的。

股市在消息刺激下上涨，也很正常，尤其是压抑甚久的金融地产。运用资金量不大，就可以起到四两拨千斤的作用。与此同时，我们看到前期炒作的创业板出现了一定幅度的下跌，这种跷跷板策略，无非一方面响应政府需要做好股市表面文章，一方面暗渡陈仓将那些账面盈利的股票兑现。这种策略还是有比较致命的因素影响着成败。首先，市场整体流动性难以满足股指持续上涨的需求；其二，缺乏普通投资者的接盘资金；其三，大规模融资仍箭在弦上。就算是优先股这类的创新，也未见得对市场有什么样的利好。至少从当前的经济形势来看，优先股是优于普通股的，而且会稀释普通股享有的权益。当然在经济形势良好的情况下，普通股的收益将高于优先股。李总理说开放金融业，这对于传统金融机构是利好吗？反正许多金融股涨了，就是一种炒作而已。不能全面的看问题，仅仅谈有利一面，完全忽视不利的一面，虽然够不成所谓的谣言，其本质还是“谣言”，无非形式更为高级一些的谣言罢了。

需要注意的是中央对待房地产的态度，这才是经济政策是否改变（或者短期改变）的重要指标。金融也好、实体也罢，大部分是依靠地产业饮鸩止渴的。至少从现在看，还未发生什么样的变化，这对于以金融地产为主的市场反弹而言，其根基是不牢固的。借助半年报和三季报短期炒作一把，恐怕是场内资金的主要目的。

程程

二〇一三年九月十二日

与其留给孩子物质财富，不如留给他可以借鉴的思想，这是我整理出书的初衷。日常博客文章难以成章，因而内容都经重新写作，谈的是感悟、思路和方法，与有缘人分享。《吾股杂谈—以小人物的智慧打造成功投资》由商务出版社出版，以下为出版社邮购官方链接：

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