上周市场先扬后抑，呈现震荡下行的格局，沪指再度失守2000点关口，创业板再创新高继续维持强势。综观一周的走势，三阴夹二阳，周初红盘冲击30日线的压力，周三逼近2100点关口，在30日线的压制下大幅回落，大盘跌破5日线，周四时间之窗开启，股指选择方向向下，收盘下破10日线，周五期指“交割日”魔咒再现，回补了7月11日向上的2009-2010点跳空缺口，中阴线不仅20日均线跌破，还跌破2000点的关口，并将1849-1946点的短期上升通道下轨击穿。日线三连阴，整体呈现出价跌量增之势，加剧了投资者对后市的担忧。周K线收阴，将前周阳线已吞吃大半，跌破5周线，显示市场空头力量再度强盛，表明中期调整趋势仍未改变。一月内三破2000点，后市若不能收复该位置，就是有效击穿破位，本轮反弹可能就此结束，短中期底部仍有待探明，后市将进入1849点以来的二次探底之中。虽然短线还不至于马上击穿1849点前期低点，但1949点“建国底”又将面临考验。
上周公布的经济数据相对温和，并没有触及刺激政策出台的底限，高层近期表态，宏观调控要让经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”。这给市场提供了未来政策取向的判断依据，即股市的运行不出意外将会在未来较长一段时间处于既有上限、又有下限的格局中，如之前1900点附近就频频有资金护盘。大盘维持震荡格局。但周期性行业与新兴产业的背离度进一步加大。创业板的赚钱效应日趋增强，在IPO重启前，新兴产业的主题性机会仍在发酵，而相关权重板块仍将拖累指数处于弱势。特别是创业板指数上周五盘中再创年内新高，跟主板的持续走弱形成了鲜明的对比，这表明在国家调结构、促改革的大背景下，股市也在调结构。
技术上大盘目前仍处于中期调整探底的格局。从均线系统上看，目前日、周、月Ｋ线所有中短期均线都已下破，中长期均线形成空头排列。周均线系统仍处于空头排列，5周线得而复失，大盘仍维持中期弱势格局。考虑到本周下移至2008点，该位置的收复与否，将决定着后市的方向。08年1664点以来的二次探底是否在1849点（正好位于年K线的20年线处）已经止跌企稳，这里是否五年多的大熊市终结，仍需要我们观察一段时间。月线级别的调整仍在进行中，七月如不能收复5月线2137点，沪指仍有可能在2000点上下拉锯构筑未来的中期大底。目前说1849点就是历史大底还为时过早，后市只有不破该位置，向上再收复5月线的压力，大盘才能出现向上的转折点，中长期才会形成新的上升趋势。
在技术分析中，没有比均线系统更简单的，在操作上得到更好的应用。均线指标的分析方法：当5日线与30日线金叉时我们看的是反弹；当5日线与60日线金叉时我们看的是中级反弹；当5日线与120日半年线金叉时我们看的是中期行情；当5日线与250日年线金叉时我们看的就是牛市来临，后市将会有大行情。反之，5日线与其它中长期均线死叉，就会有相应的调整及熊市的出现。投资者用这个方法对比你手中持有的个股，你就知道该怎么操作的。假如你是一个稳健的投资者，可以设定交易条件是5周与10周线金叉买进，反之，5周与10周线形成死卖出离场观望。因为一般来说任何一次5周线上（下）穿10周线都意味着至少有一个月以上的多（空）头市场。这在A股二十多年的历史上经过验证的，你不信是不行的。
上周五收盘后央行突然发布决定，放开金融机构贷款利率管制，利率市场化改革迈出重要一步，引导金融助力稳定经济增长，传递经济改革信号，放开贷款利率有助于调结构，加速商业银行的‘去杠杆化’，达到整顿和规范‘影子银行’的最终目标。其意义大于实际作用。从长远来看，对企业是有利的，对上市公司有利的，特别是需要资金的中小企业，因此，对实体经济是利好，A股市场是利好，银行股短期是利空。因此，A股市场在金融股的带动下短期可能承压，但长期来看必然会重拾上升通道。不过，利率市场化必须有降低存款准备金等配套措施，否则就是跛腿的改革，我们期待着这一措施能及早到来。
宏观决定大势，政策催生热点，技术判断进出。先知先觉者赚大钱，后知后觉者赚小钱，不知不觉者只能站岗放哨。A股市场二十多年的历史都是这样循环的。牛市不言顶，熊市不言底。牛眼看盘遍地黄金，熊心测市处处是顶。根据大卫二十年投资生涯中精心研究的《5日线操作法》的原则:“短线看日线，中线看周线，长线看月线”。站上5日线短线进场，站上5周线中线持股，站上5月线长线持股。反之，跌破就离场观望。这样操作你既不会被踏空，也不会被深套。你不会在行情刚刚启动前下车，也不会在行情结束后替人站岗，这是一个成熟投资者应有的技术水准。对于波段操作者来说，当股指(个股)站上5日线之上时短期就可建仓，而跌破5日线后就要短线离场观望，以此为基础，按照此方法波段操作。七月如不能收复5月线，中长期就应持币观望。
大卫认为：在沪指下破1949点后，近六年的熊市还没有结束的迹象出现，前期一直认为的1949点“既是熊市的终结，又是新牛市的起点”的观点是错误的，在此谨向大家表示歉意。目前本轮的调整并未结束，1849点是否是二次探底的新的中期大底还需观察，后市只有不再创新低就能确立底部形成。熊市之末不必过分纠结于短期的涨跌，这里应该是中长期买入的良机。我们一定要坚持信心，选择好的股票，耐心等待未来牛市的到来。目前2000点之下处在低风险区域，仍有可能是主力设下“空头陷阱”，未来市场上涨空间远大于下跌空间，后市机会仍大于风险。A股市场遍地是黄金，不少被错杀的优质股票拥有巨大的投资价值，投资者应紧跟市场的热点及主力的步伐，在调整之中调仓换股，积极选择绩优成长的品种介入，对那些绩差“垃圾股”逐步退出，不要抱任何幻想。投资价值应该是放在第一位的，不要到时重蹈只赚指数不赚钱的覆辙。对此大卫建议：对于目前已持有绩优蓝筹及成长股的投资者，一律采取“中线持有，滚动操作”的波段策略。
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