【量化概念、行业板块风口】
【明日早盘重点】
下交易日市场上证首5分钟成交额在95.9亿之上且收阳,首半小时468.9亿且收阳,才有机会延续上涨,首半小时971.9亿攻击态势出现。
【愚夫解说】
愚夫在资本市场这些年,看到许多在其它行业较为成功,智商高、自信的人,却往往在资本市场做得不太好,其实,重要的原因正是由于过度自信、滥用杠杠、蔑视市场。回顾我们之前几十年的创业环境,成功路线图并不复杂,大致就这三点:选对产品、吃苦耐劳、钻营关系。恰恰这三条在资本市却不大管用,历史成功过程中养成的赌性、举债、自负,反而是投资的极大人性之弊。
经济、金融和资本市场,是有规律可循的,需要理论与实战的长期沉淀。愚夫的文章很多结论都是根据成熟成功策略,运用数理统计找到周期规律,进而得到周期节点,在实际投资过程中只要怀疑性使用,不管投资者的风格是阿尔法或是贝塔,对于加强收益率都具有重要的意义。
上一篇文章愚夫观点很明确,市场今天放量下跌过程中带来一个短线跌深的爆返。这一返,我想许多人又开始认为行情来了,认为双底成了。***们会拿一些谁学谁懵,谁用谁赔的江恩、波浪、形态、K组理论之类的***投资者。
业绩、估值可以认为是行情之源。预期逐渐下滑的业绩增速;38倍PE中值、19倍PE均值。要成长没成长,估值又没空间,时间节点也不对,期望有大行情基本是不现实的。
再次强调市场已经开启了中期下跌模式。愚夫初步推算,Q2行情的时间节点在5.14日或6.19日附近。因今年的Q1行情因加息与***消息影响,造成结束时间提前,5.14这个时间点附近是可以成立的。另一个问题是茅台、平安、格力为代表的蓝筹股估值需要一个长时期大幅度的拉回到正常轨道,因此推后一个月后的6.19日时间节点且叠加了做盘密律期,同样成立。愚夫暂时不能偏重于哪一个时间节点,但操作可以在5.14日附近开始进行,蓝筹要长周期的回归,侧重高股性的次新与成长股。见下图真正的市场大行情周期拐点在2019年8~11月,而***会提前6~12个月启动,多下点功夫找到能一个季度背离于下跌市场的股票,再自下而上深挖公司经营性基本面迎来重大机遇的公司,TA可能就是那个梦寐以求的Ten bagger。
【市场变盘预警器】
使用方法:最近数据12点钟方位(红色)针刺性突起,且数值大于1,即警示次日市场大概率要变盘;
注意:虽然该预警器自推出约一年时间以来,一直保持较高成功率,但不保证未来一定成功;
模型缺点:仅警示次日变盘,但不能指明变盘的方向、变盘时间长度以及空间幅度;
【公司一角(每日截取图文数据分享量化初池的公司,不构成推荐理由)】
进口替代之300488恒锋工具 国内领先的机床工具供应商
恒锋工具所在行业为装备制造业中的机床工具行业,行业总体市场规模不大,随着中国制的2025的向前推进,行业前景被普遍看好,特别是高端刀具领域,各路资金也在纷纷涉足该领域。
公司是浙江省海盐县的一家专业从事现代高效刀具和量检具研发设计及生产制造的企业。公司的产品分为精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类,其中精密复杂刃量具包括拉刀、 搓齿刀、花键量具、滚刀及成型铣刀四个系列,精密高效刀具包括高效钢板钻、高效铣刀、 非标钻铣刀具三个系列。
产品主要应用于汽车零部件制造、电站设备制造、飞机零部件制造、精密机械制造等领域。目前,公司已与上海大众、一汽大众、上海通用、奇瑞汽车、济南重汽、上海汽车变速器、上海纳铁福传动轴等全国上千家汽车及零部件生产厂家,以及上海汽轮机、哈尔滨汽轮机、杭州汽轮机等汽轮机大公司,南方动力、西安航空发动机、沈阳黎明等航空収动机制造公司形成了定点供货、专业配套的合作关系。
经过二十多年的努力,公司已发展成为国内刃量具行业综合实力最强的企业之一,参与过多项国家标准的修制定。公司有十五个品种的产品先后通过国家和省市科技部门组织的成果鉴定,水平处于国际先进、国内领先地位,有的填补国内空白,有的被列入国家创新基金项目和国家重点产业振兴项目,有的获得重点领域首台(套)产品称号。
技术领先的精密复杂刃具领域领头羊
公司已经成为国内高端刀具领域内的龙头企业,尤其擅长精密复杂刃量具,包括拉刀、花键量具等。目前公司正积极开拓经营版图,通过收购上优刀具加强滚刀业务发展,另外在积极攻克高效刀具内的细分市场并向军工领域进军。
刀具细分市场多,各个细分市场壁垒高,一般情况下一个细分市场的突破需要两三年时间的研发,更多需要四到五年时间。公司每年研发投入一千万左右,占利润的5%左右。
精密复杂刀具领域,公司在拉刀和花键量具细分市场竞争力强,拉刀的市场占有率可达到细分行业的三分之一;公司是花键量具国标制定者,市占率到70%以上。除了巩固在复杂刀具领域的龙头地位之外,公司还在积极攻克高效刀具领域的细分市场,目标五年内在现有涉及的五十个细分市场的基础上翻一倍。目前公司高效刀具业务已经在好几个细分市场开始涉足,市场很大,有百亿美元级别,光是铣削的市场就有五十个亿级别。同时,公司积极进军军用发动机市场,提供涡轮发动机榫槽拉刀,已成功为南方航空供货。多个细分市场全面开花,未来业绩成长可期。
现代高效刀具国内领先,进口替代空间广阔
刀具属于精密成型加工工具,在高端装备制造里面叫做终端关键部件,它的精度决定着产品质量。很复杂形状的机械零件,用刀具只需要十几秒能完成,效率很高。
随着装备制造业的高效化和智能化,机床数控化率不断提升,而作为机床配套消耗品的刀具和量具等工具不仅销量增长,更出现结构调整和品种升级。相比于传统标准刀具,现代高效工具精度高效率高附加值高,是充分发挥先进机床性能和智能制造的必然需求。目前国产刀具中现代高效工具比例低,国产市场集中度较低,而在高端产品领域进口刀具仍然占据大部分市场。拥有现代高效工具技术的国内企业将有巨大的发展潜力。
另外在发达国家,每年的刀具消费规模大体稳定在机床消费的1/2左右。中国目前刀具消费仅为机床消费的1/9~3/7的水平,大大低于发达国家50%左右的水平;其次我国刀具市场总消费规模为300~350亿元,其中进口刀具仍然占有40%左右的市场份额,特别是在高端刀具领域占比份额更大,因此我们认为国产高端刀具还有很大的市场空间。
我国目前是全球最大的刀具消费市场,2016 年全球刀具市场规模约 1250 亿元, 我国刀具消费总额为 321.5 亿元,刀具进口额为 110 亿元,进口产品多数为国内厂商无法提供的高端刀具。公司在高端刀具领域技术积累深厚,尤其在拉刀和花键量具领域,已经部分实现进口替代,作为国内高端刀具的龙头企业,未来替代空间广。
未来战略
公司未来将继续在精密复杂刀具和精密高效刀具领域发展,主要是集中在复杂刀具领域。首先,公司要继续扩充复杂刀具的品类,轿车工业纯电动和混合动力的改变,混合动力车的电机需要同时增加涡轮增程式发电机,其制造对道 具的需求比原来要复杂,更小,更复杂,更精密,是一个利好;其次,全力向军工发展,特别是涡轮加工,发动机的涡轮榫槽加工是公司的强项,目前公司在积极开拓军工领域内的发动机涡轮加工市场;航空方面,公司已经成为南方动力的供应商, 同时在积极发展航空发动机领域的客户,并且当地政府已经将公司作为军民融合企 业上报,未来将更有利于公司在军工市场的发展。
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【截止到2018.3.23模型收益曲线】
时钟模型原理:通过对N年市场上的数千交易数据的运算处理,按照独特的数据处理方法,自动学习出每个行业与主题的主动度,由此来确定各行业主题板块的上行动力,及具体的上市公司,通过12级运算自动递进生成高系数beta策略股票池。
股池特点:可操作性强、波段操作特点明显。
操作时效期:入池起算1.5个月内。
戴维斯模型原理:是根据电脑自动运算年度内市场最理性估值点,通过情绪运算未来合理估值空间,利用28项先行财务数据自动回溯,利用对比强度与机构过量因子等五级运算自动生成ALPHA策略股票池。
股池特点:可操作性强、成长特点明显、偏中线。
操作时效期:入池起算3个月内。
高管想涨模型原理:是根据核心股东与管理层之间的动向,自动运算做市值的动因,利用价格强度、先行财务、市值、达率、过量持股等因子通40级运算自动生成ALPHA策略股票池。股池特点:易产生***、波动性强、偏中长线。
操作时效期:入池起算6个月内。
雏鹰模型原理:源自于彼得林奇的GARP策略与英国投资大师斯莱特祖鲁投资法的重组,通过Fuquant团队优化形成本土投资模型,利用28项先行财务数据自动回溯,对比强度与机构过量因子等五级运算自动生成ALPHA策略股票池。
股池特点:池内个股成长续航能力强、对法人投资者极有配置意义、偏长线。
操作时效期:入池起算12个月内。
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