20171119周末
指数和板块
本周指数表现分化剧烈,上证下跌1.45%,创业板大跌3.51%,而上证50则是显著
上涨2.67%,这在今年的大蓝筹行情中并非前所未有,但更加突出的分化则体现在上证
50的内部,50只成分股中竟然也是大多绿盘的状态,资金的抱团更加集中意味着市场
风险分布的更加广泛,编制指数的初衷是为了反映市场的全貌,而非体现超级权重的表
现,指数的慢牛表现可以成为政绩,可以成为把持权重者套利的机会,在进行优胜劣汰
尝试的过程中却很可能矫枉过正,对未来有信心的同时需要现实的倍加谨慎。
对于下周的指数,笔者持反抽的预期,创业板指数是基于下跌乖离率较大之后的修
复,主板指数则是维系技术上慢牛特征的需要。但对未来的行情笔者依然认为会有一个
主跌浪的过程存在,创业板当前维持51倍左右的平均市盈率,以不能炒小炒新的眼光
来看,杀到40倍并不是合理性却对应着新低;而对于主板,少部分权重的加速上涨很
可能是短期投机资金驱动下的结果,这种加速上涨会动摇的是真正价值投资者的持有
信心,而唯一去伪存真的办法是来一次斜率更加陡峭的下跌,就好像15年6月的创业板
一样,不管如何引导,都不如一次剧烈波动带来的去杠杆效果好。
板块层面的赚钱效应大幅衰减。两市全周410只个股上涨,2845只个股下跌,属于
典型的普跌格局,普跌之后大概率会有分化的反弹。两市全周涨幅10%以上的个股仅
有27只,并且主要分布在权重和超跌品种上,其中权重白马、科技白马占到18只,超
跌反弹个股占到6只,开板次新2只,低位送转股1只;跌幅超过20%的个股达到28只显
现出明显的杀伤力,跌幅10%以上的个股高达682只,而跌幅超过创业板指数的个股也
是高达2276只,反映了创业板指数都有一定失真的现实。次新股、复牌股、前期热门
股、高位股成为重灾区,连续大幅杀跌的个股数量较多。
大局观和主流热点
随着后半周热点退潮期的到来,市场的赚钱效应大幅降低,高位股诛杀的特征表
现的越来越明显,但距离情绪冰点的缓解还需要一个人气回暖的过程,即周初需要出
现跌停个股大量减少,指数温和复苏的格局。换言之,就是当前对于新一轮热点的捕
捉仍然处于趋势交易的左侧,周初的市场将以人气修复为主。在这样的大局观之下进
行考量,周初的热点可能出现在第二批切换股高位分歧的反包可能和热点真空期前期
热点的反抽卡位上,消息层面上出现的则是首只年报高送转的个股,这样的个股品种
非通道党买到就是坑,参与的价值会显得比较有限。
权重股是本周市场的唯一热点。体现在维生素涨价、水泥、航空、地产、养殖、
医药、石油等细分领域的龙头股上,比如新和成、海螺水泥、南方航空、保利地产、
牧原股份、荣盛石化等个股。而科技类权重的龙头股华大基因和江丰电子则是先后被
特停,后半周市场选择了科大讯飞进行接力。对于这一批个股中位置较低的品种,未
来的波段调整仍然构成参与的机会,因为若想完成茅台、平安等超级权重的回落还想
维持指数慢牛格局的话,低位权重似乎是为数不多的攻击路径。
高送转股是下周周初确定性有热度的品种,凯普生物成为了第一个吃螃蟹的龙头
股。细心的投资者可以发现,其三季度新近的大股东预判能力很强,因为其在一季度
也是成功潜伏了四月初雄安板块的龙头股之一京汉股份。这种经常精准潜伏的表现未
来是福是祸很难说,但未来我们需要关注其对于投机性热点布局的参考价值,有的时
侯跟看对聪明人比看到好股票甚至来的更加重要。
明日策略和小结
机会1:第二批切换股的低吸机会,主要包括璞泰来、科大国创、银江股份和艾格拉斯
这几只个股,尤其市场近期的接力氛围很差,2连板的博弈价值都在降低,所以可能的
机会是其周一高位出现分歧后,博周二反包的机会,选择其中较强的品种。
机会2:前期热门股的卡位机会,方向上在次新,涉及的个股比较多,笔者相对看好的
是芯片+次新的阿石创和韦尔股份等,也包括周初开板的次新股进行卡位的可能,以低
吸的思路来寻求博弈盈亏比的可能性。
对于下周的市场而言,周初的热点氛围很可能仍然低迷,毕竟被市场杀伤的人气
立刻满血复活的概率比较小,但由于市场人气已经持续低迷了接近一周的时间,意味
着很可能在下周中附近的时间点会有转势板的产生,作为短期情绪上物极必反的体现
并带来人气上的回暖,所以下周尤其是后半周的市场应该是大有可为的,届时笔者也
会尽量对可能出现的机会做出提示,供参考。
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