.上证指数研究：政策分析

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在指数分析过程中，我们本没有在本次进行以政策分析的文章来分析上证指数，但是由于看到从十月以来，行业方面，宏观方面不断有一些相关于市场的政策在左右着市场的运行方式，所以我们把政策先提出来与大家一起分享。

回顾一下前面每周的分析，我们从最早的以趋势方式让大家看到了当前大盘总体仍是处于一个下降的运行通道，让大家认识到当前的任何一次向上转头的表现均只应是看作是一种反弹，而不可以看成反转，或至少是确认有效必变趋势前仍不能有太多乐观，而以图形法我们认为大家可以明白，从短期看，中长看，当前的指数是仍处于一个震荡寻找突破方向（这个方向不一定是长期，也可能是短期的方向），在没有突破之前，总体还是会是一种以原有形态进行波动的表现。而从轮回的研究中，我们留给了大家思考的问题，现在简述一下。从轮回的角度看， 一经济周期的波动性一般来说较为稳定，其时间与空间也会相近，以此带给股市的表现也就会成为一种波动性也可认为必然，二是股市在运行过程中，一直会有脱离经济周期而出现一种短期的小幅性的价格远离价值的表现，但是这个表现不会太长久，最终仍会回归其本来价值。三是在离开时间与空间的轮回后，从形态方面我们也可以让大家在上周的一张图上看到，两年一次的K线轮回很明显，那么以这种表现看，让大家思考的太久远的不谈，但是至少明天有一个良好预期的观点是值得多多重视。

下面我们来谈谈政策，政策对于金融市场的影响，凡参与者均会有所知晓，且政策并不是如一些投资者所认为只是中国特有的现象，其实在任何一个国家任何金融市场均不会摆脱政策的影响，不同之处是哪一个市场中政策的力度会大些，或是哪一政府会更多利用政策的变化来加大对市场的调控力度而已。这一点是有些投资者没有意识到的一方面，但是更不有意识到或是分析不透的我们认为是下面待思考的内容。

简单回头看一下历史性的几个有关市场与宏观的重要政策。

1、2001年4月27日讨论了国有股减持的方案，在当时来说是一重大利空。但随后股指继续上行。

2、从2001年10到十一月间不断出台国有股减持暂停，中外合资基金将入市，下调证券印花税等一些重大利好，但是股指短期波动之后继续下行，不断创出历史新低。

3、2008年四月印花税下调，五月证监会要有基金公司要有大局意识维护市场稳定，简直是一种直白的说了不想市场跌的行业内的政策，但是并没有阻上股指的下行，

4、九月降低贷款利率，存准率，随后又放松上市公司回购股份条件，但仍没有阻下股指从2000点下滑到1664。

5、十一月随后不断还有要求国有股东增持股分，印花税改为单边征收，国家四成亿拉动经济增长及一系列的行业产业、政策等等，其带来股指的变化不尽相同。

我们把远近的一些从宏观经济方面的政策与行业内部的一些政策简单回顾，对于其所产生的影响，大家可以进行细细的分析，并在分析之后再针对当前的形势，当前的政策力度、频率进行对比，我想这样细看之后，不用分析师不用很多专业股评人士来解说，相信你也会得出一个自认为较客观的结论，且可能会比更多所谓专业者更高程度的准确率，这是我们一方面今日留给大家思考的问题，另一个问题就是看了之后，重点是要想一想为什么有时一点小政策可以带动一波动较大行情，而有时连续的政策却不能扭转市场的走势。这是思索的重点，也许当这一点能透彻分析之后，你会学会更加有自信心也准确度来知道如何把握自己的投资。

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随后近期大盘将如何运行，我们还将今或明再次作出重要性的分析。