关于优先股问题与市场结构风险
近来，优先股的消息一下子刺激了金融权重股的神经，从而接下了自由贸易区概念的大棒，再度把指数推向高处。这表明，人们对优先股的解读是偏于乐观的，即将之解释为一种利好。但究竟是不是利好，为什么会解释成利好，它对市场后期会构成什么风险，这些问题，我们今天简单讲一下。
优先股不是利好！这是我们的一个基本结论。或者说，要看从什么角度来看它是利好还是利空。对于实体银行来说，这当然是利好，因为相当于政府允许他们利用社会百姓的力量，来为他们过去滥发贷款所造成的上次金融危机买单 。优先股，概念上讲，就是一种权益上优先于普通股东的股票，理论上相当于举债集资。这种股票，由于股息的年收益率是提前约定的，是固定的，因此是有保障的，所以它区别于股息没有保障的普通股。而目前中国股市所有的股东，都是普通股股东。
这也就是说，一旦优先股得到官方允许，那么将会在我们普通股东的头上，再设一层“优先”剥走公司利润的人。等他们把优先股股息分完之后，剩余的利润才会分到普通股股东头上（当然，现在基本上也相当于没有）。从这个角度看，这一消息对于二级市场的普通股票持有者是不利的，因为优先股股东在股息率、公司倒闭时的财产分配等方面的权益都高于我们。这就不言而喻了，它不利于“保护中小投资者”，或者不利于保护现在已经成为普通股股东的百姓。那么，既然不利于 “保护中小投资者”，又为什么得到官方如此大力的推行呢，尤其是央行行长四处推举呢？
道理很简单，就是要牺牲一部分人的利益，通过社会的力量来化解目前银行潜在的“金融危机”。由于房地产等过度贷款投放，地产商们通过银行贷款的方式，早把银行中的钱贷在他们手中，所以房地产商们在金融危机中根本毫无损伤，但投放贷款的银行就面临着风险了，比如温州出现的断供。一旦经济继续下行，这些断供现象或不良贷款数额就会激剧增加，银行也就面临着巨大风险。在目前股市不振、融资越来越难的情况下，在滥发纸币被一再指责因此无法再滥印钱的情况下，为了化解这个风险，筹集社会“闲散”资金入银行，于是发行优先股是 自然的选择之一。这对银行来说是利好，但对普通股民来说是灾难。
理论上讲，这种做法是违法的，也是不利于中国金融业健康发展的。它一方面严厉侵害着中小普通股东的利益，另一方面又是继续以父爱的形式在袒护着贪婪无止境的银行业。银行是自主企业，由于过度放贷而带来的风险，本该由银行自己承担，自己想办法解决，又凭什么每次在银行面临风险时就会由政府出面来给“政策”化解风险、转嫁风险呢？而且每次都是由百姓承担。
这一消息，得到市场的过度反应，指数一度迅速拉高，冲到2250点附近。但细心的人会看到，这一波拉升，并不是市场信心真正的提升，而恰恰是我们此前在8月一再强调的“结构性行情与结构性风险”的真实体现。结构性行情体现在了权重股上，而结构性风险正一丝不差地体现在了高位小盘庄股，尤其是创业板股票上。他们借此消息，一边拉高权重股以拉抬指数，制造一种牛市气氛，一边又疯狂减持中小盘庄股尤其创业板股。那么，是谁在控制着这个节奏，如此完美地顺着我们提前预测到的这个思路，演绎着如此“精美的陷阱”呢？（当然，对分析精准又踏准节奏的人，这不是陷阱，而是机会！此为辩证）
这个操控市场的主体，我们还不能武断地下判断，除非你可以分析到交易席位。但市场投资者们会有自己的判断，同时有一点可以肯定，即：那些一直认为市场不存在“主力”的人，此时要清醒地反思一下，如果没有所谓的“主力”，市场会如此严丝合缝地演绎上述“精美陷阱”吗？当然，这个主力不一定是指某一个人，它在今天，更可能表现为一批机构或来历不明的神军。可是，不管怎么说，这种逆经济实体形势的操纵，最终仍会受市场规律与价格规律的约束，回归到正常的运行轨道上来。
后期的市场，依然在“结构性行情与结构性风险”大格局中演绎，最终为最后的探底一杀酝酿着新动能。
这是一个国内顶级的免费公益证券平台，也是我们共同的家园，让我们相互支持，彼此珍惜，谢谢！
温馨提示：近期冒充本ID(股王投资、王家国、大漠等)进行网络行骗、搞代客理财的人日渐增多，凡是要求你给钱或给帐号的，都要小心！！本工作室对外博客是免费公益性平台，工作室唯一对外的Q工作号是 ，此外全部是假冒的。特此提醒，谨防受骗。
博主声明：☆本博为“2011年中国十大财经博客(冠军)”、腾讯认证的财经名博、中金在线认证股市名家，故常有违法者冒名侵权，请谨防假冒。☆ 本博所有研究与分析文图皆为独立原创作品，有完全的著作权，友情转载必须注明作者与出处，一切侵权行为都将被依法追究。如有约稿、著书及其它用稿要求以及商业活动事宜，请与本博主本人联系 ！☆文中广告专用区所链接广告为商业友情行为，纯粹属于商业广告，非本工作室自营理财业务范围，请投资者自行甄别真伪!☆本博只供技术研究与交流之用，文中对大盘及个股的分析研判仅为本工作室研究成果之展示，不作为他人的投资依据。投资者须自主决定，自负盈亏!☆股市有风险，投资须谨慎！
