荐 提防股市进入恐怖时刻

提防股市进入恐怖时刻

  高盛、德意志对黄金目标价格的下调以及塞浦路斯抛售黄金等消息，导致了金银价格出现了暴跌的走势。根据数据显示，经过了连续性的暴跌，纽约金价以及白银价格已经出现了超过10%的跌幅。同时，由于受到国内一季度经济数据差于预期的影响，大宗商品价格也出现了全线大跌的走势。回归A股市场，有色金属、煤炭等价格指数的持续下挫也反映出全球价格的联动性。

  虽说A股市场自2444.8高点回落至今已经有超过10%的跌幅，但是按照一般的见底规律，市场必须经历一段缩量下跌、创出地量、加速下挫的过程。而当前的股市正处于第三个阶段的初期，也就是说需要提防股市进入最后的恐怖时刻。

  当前的A股可以说是内忧外患。在国外，金银等大宗商品价格的持续走弱，拖累国内有色金属、煤炭等板块的持续下挫，进而促使A股出现疲弱的走势。另外，欧美股市也开始进入高位滞涨的走势，昨夜美股盘中的大幅下挫也加剧了A股的调整压力。在国内，IPO重启预期愈发强烈，而管理层加大力度进行政策调控也对股市造成很大的影响。值得一提的是，年初管理层已经定调了全年货币政策趋紧的趋势，而随着一季度M2的过快增长，未来几个月也必将回归常态，货币趋紧的状态更加明显。

  在下跌行情中，放大利空缩小利多已经成为了市场的共识。近一段时期以来，随着股市的迅速回落，利空消息也陆续地出现。其中，市场谈论最多的是IPO重启的问题。

  近期，权威媒体连续发文大谈IPO的问题，而这一举措也被市场理解为IPO重启的前奏。虽说管理层再次强调IPO重启依然没有时间表，但是IPO重启的呼声却持续增大，这又是什么原因呢？值得一提的是，虽说IPO对市场产生潜在的冲击力，但是近期持续飙升的再融资规模却让投资者感到措手不及。

  根据数据统计，今年前4个月市场再融资规模已经突破了2500亿元。然而，就在两个月前，机构统计的数据仅为1073亿元。也就是说，在短期内，市场再融资规模却出现了翻番的状况。可以想象，一边是再融资估算约500家中小企业的IPO融资规模，另一边是待IPO排队企业约700家的融资规模，两者相加高达数千亿的待融资数额，对市场可谓是一大重压！面对潜在的巨额融资量，股市还能承受得住吗？管理层看着弱不禁风的市场，就可以视而不见吗？

  笔者郭施亮认为，加速抽血的传闻其实就是一场阴谋！首先，IPO不大可能于近期重启。自3月31日，企业自查基本告一段落，约三成企业选择中止或撤销申请。而从待排队IPO的企业数量来看，已经从原来的882家下降至近期的726家。然而，这一下降速度仍然属于高估的状态。个人预计，当待IPO排队企业下降至400家以下的水平时，才满足管理层重启IPO的条件；其次，近期股市持续走弱，IPO等敏感消息的频繁传出，利益机构的做空计划更加暴露无遗。另外，部分企业为了满足自身IPO融资的需要，不惜一切代价公开发表不负责任的言论，也对市场产生非常不利的影响。不过，上述的行为代表着一部分机构团体的利益，存在着一些不可告人的阴谋；再者，新任管理层上台后不会轻易推出敏感性过强的措施，否则就会降低自身的威信，更加不利于以后的工作。哪怕他们是代表着某一方的利益，但是在这一个敏感的时点，谁敢冒险留下一个千古罪人的罪名？因此，当前仍然不属于IPO重启的最佳时机，最早的恢复时点也需要等到6月份。

  长期的重融资轻回报现象已经成为中国股市的主要弊病。有人感慨，全球股市走牛，唯独A股出现逆向的走势，真怪自己生长错了地方。也有人提出了质疑，作为全球第二大的经济体，股市还是如此熊样，过去的经济增速的确存在着太多的水分。不可否认，股市是经济的晴雨表。无论成熟市场还是不成熟的市场，股市的先行性作用还是存在的。尽管国内在过去三十多年中呈现出年均9.2%的经济增速，但是在缺乏监管、过度重视融资、市场机制不合理等大背景下，股市也很难成为还富于民的工具。

  对于近期的股市，笔者郭施亮认为投资者需要提防股市进入最后的恐怖时刻。因为，当内外利空因素共同作用的时候，也正是市场利空消耗最彻底的时点，也是我们常说的黎明前的黑暗。当然，这一个过程也是非常痛苦的。针对最终的底部区域，笔者郭施亮倾向于1949至2444区域的0.618上下20点的位置，也就是2120---2160点之间。