有关深港通的三大数据真相
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“深港通”渐行渐近,投资者也对“深港通”有了很多期待,但真的一切就那么美吗?或者说这是A股的救命稻草吗?哪些个股可以关注呢?玉名今儿一方面希望投资者正确看待“深港通”对A股和港股影响,准备理解其影响,另一方面也是准确挖掘受益个股,受益板块,以及资金流向等,准确把握相关机会。不过,有一点必须要说明白,如今AH的溢价率是8年来最高,不存在所谓的低估,相反是高估,投资者要格外注意,所以挖掘所谓受益股也要有耐心,而不是贸然买股。
“深港通”背后的三大数据真相
深港通之所以被寄予厚望,是源于投资者期待开通后会给A股带来增量资金。但真的如此吗?三组数据看懂其中资金流向。
数据一:从目前来看,沪港通的额度累计使用1486.94亿元(49.56%),相对于沪市23万亿元的自由流通市值仅仅只占0.66%,即便深港通北向额度累计使用达到3000亿,对于深市约15万亿的自由流通市值也仅仅只占2%,不能改变A股存量博弈的格局。
数据二:而投资者认为深港通有大机会,是认为A股的估值低,而外资都喜欢低估值个股。但真的如此吗?目前上证A股的整体市盈率只有14.8倍,深证A股的整体市盈率则为49.15倍。而A股在剔除银行板块后,A股整体市盈率上升至了36.94倍,而剔除所有金融板块后,A股整体市盈率达到了42.47倍。历史数据显示,按从低到高排序,上证A股当前市盈率位居历史月份数据第60名,处在历史数据的19.87%分位数位置,明显低于历史均值水平,但同时,深圳A股的市盈率则位居192名,排在历史数据的63.16%位置,高于历史均值水平。数据显示,创业板整体市盈率目前达到73.41倍,按从低到高排序,这一数据在82条历史月度数据中排名第63,约位于历史数据的75.9%分位数位置,也即是说,在过去75.9%的时间中,创业板的估值要低于目前水平。
数据三:2014年11月17日沪港通开通以来,低估值标的并未跑赢。其中,估值在50-60倍之间的沪股通标的,表现最好,取得30.83%的超额收益率;而低估值标的(0-10倍)整体表现不佳,超额收益率为-5.56%。继续将时间周期扩大可以发现,以沪股通为例,在消息宣告前1至4周,超额收益率分别为0.68%、3.19%、4.97%(最高)、3.24%;宣告当日,超额收益率为0.94%;宣告后1至4周,超额收益率分别为-0.11%(最低)、0.11%、1.58%、1.58%。深港通在正式宣布之前会与沪港通情况类似,宣布前深证成指中大蓝筹有结构性机会。更多受益股和操作策略分析,可参考本周玉名微博订阅文章《“深港通”背后鲜为人知的资金数据和受益股》 。
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