荐 徐小明：周一操作策略

徐小明：周一操作策略

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连上了三天研究生哲学课，对我的帮助很大，尤其是提到了波普尔，著名的投资大师索罗斯就曾经是波普尔的信徒，在投资生涯早年在书店里偶遇波普尔的书，奉如珍宝，并且在后来也毫不掩饰的说，波普尔是他建立投资核心思想的最重要的人。

当然，我曾经为了试图了解索罗斯是怎么在波普尔的哲学上汲取能量的，也去买了波普尔的哲学著作，包括《科学发现的逻辑》、《开放社会及其敌人》，说实话，两本好书，但其中的大部分我看不懂。后来我又买了索罗斯自己写的关于哲学的《金融炼金术》，其中的大部分也没看懂。但我明白了一个事，就是时刻保持对市场背后的形成原因进行深入的思考。

勤于思考，这个习惯，给了我投资生涯很大的帮助。

之前，我曾经就股指期货多空失衡进行过深入思考，后来股指期货从投机做多限制为100手逐渐的放开到今天的5000手，鼓励以资产配置为主的多头，机构不在严格要求必须做套期保值等地方，逐渐平衡和解决了曾经出现的多空失衡的问题。

当然随之而来的，是新的问题。

那就是信用交易的问题，为了刺激低迷的市场，管理层决定开放两融业务在熊市里推出，但当时没有行情导致资金不进来。记住他们不是进不来，而是自己不愿意进来。

现在呢，原本几块钱不买的股票，在上涨了几倍之后，证券公司排起了开户的长队。低位不买，高位抢着要，这种情况从有股市以来到现在，周而复始，屡试不爽。

我管他叫剪羊毛模式，即等羊毛长的足够长了的时候，必然会剪，唯一还没有剪羊毛的原因是，羊毛长的还不够长。用下跌让高位买入的财富迅速缩水，跌到低位，这些人再重新进来养羊毛，等待下一次剪。看看宋鸿兵的《货币战争》，美国的资本家用同样的方式来掠夺社会财富。

但我们这一次遇到的，是前所未有的信用交易大爆发所带来的资本推动，即在中国的金融史上也从来没有经历过。资本是一个双刃剑，他能加速行情的上涨，同样能加速行情的下跌而造成因信用交易平仓而导致的崩盘。现在的行为模式过于一致（杠杆做多），直接导致将来的行为模式过于一致（强行平仓）。

这将给监管层带来绝大的考验。

哲学层面告诉我们，市场有无形的手。我一直以来都是极力反对市场在政策上干预市场的，即熊市里不应该救市，牛市里也不应该打压。市场有自身的规律，如果熊市里出利多的政策救市，在熊市里其实没什么效果，而到了牛市里就会被放大，助涨。如果牛市里出利空的因素，在牛市里也没什么效果，反而到熊市里助跌。

所以政策性干预，总是会不可避免的“矫枉过正”。不要去试图管市场，政策只需要保证制度的公平，信息的公开透明就好了。市场的事，让市场自己解决。越是简单的制度，越是有效。

中国股市每一波牛市，都以牺牲一代人的财富做为代价，就是上面所说的被剪羊毛了。我似乎看到了这一波即将到来的事情，所以这一次，我希望我们的管理层做好充分的准备。因为我们从来没有遇到过这么大规模的信用交易，信用交易在上升里没有问题，就像美国的次债危机，连续很多年都没有问题，因为房价一直在涨。

可是一旦行情转为下降，就会引发泡沫爆裂而带来的危机。本次A股的危机会非常大，而这将导致很多人的财富瞬间化为乌有，这就是前些天我说的宿命论。而我担心的是，一致性行为导致的市场形成群体化行为，群体行为会产生金融市场的“踩踏”事件，担心市场比我想的要更严重。

这个规模有多大呢？

看以下数据：两融1.6万亿，伞形基金3-4千亿，民间配资2-3千亿。加起来有2.1-2.3万亿。

强烈建议管理层建立国家战略级基金，因为一旦这个泡沫崩盘，市场会完全承受不住。不要政策干预，政策干预总会出现上面说的矫枉过正。而要直接市场干预，用市场的手段来调控市场，这才是真正的市场调控。

而真正的牛市是慢牛，快牛必不会长久。慢牛能让绝大多数的人，在绝大多数的时间里“轻松”盈利，现在的盈利轻松么？不，很多投资者，你们根本就不知道你的对手有多可怕。

祝愿中国股市一切安好，或者，祝愿中国股市未来比现在更好吧。