荐 蓝筹上涨——是自救？是搅局？还是风云再起？

本周行情最大看点，不是创业板指数稳稳地站在2000点上方，小板综指站上9000点，也都创出历史新高。而是以银行股为代表的大盘蓝筹股突然发力，似有卷土重来之意。

两会期间，银行业频频传出利好：“银行可获券商牌照”。“财政部新闻发言人表示，近期财政部已下达地方存量债务1万亿元置换债券额度，允许地方把一部分到期的高成本债务转换成地方政府债券”，央行行长周小川提出“今年可能放开存款利率上限”。

金融新政，直接利好银行业。银行股票本周集体发力，同时也带动了相关大金融，大基建板块股票上涨。这种现象，给人似曾相识之感。

年前经历过集体井喷式上涨的大盘蓝筹股，刚刚消停了短短两个月时间，又要卷土重来？新一轮大盘蓝筹行情又将风云再起？

有国有大银行的行长在两会期间自称“弱势群体”，成为新闻话题。其实不必太认真，只当是老男人撒娇。

这轮行情，市场资金主要追踪两条主线：一是低估，二是成长。被低估的股票主要是大盘蓝筹，以银行股为代表。小盘成长则相对集中于新兴行业，以创业者板和中小板为主。

前期大金融板块逞强，出现了历史罕见的短期巨大涨幅。相比券商保险，银行股涨幅较小，股价仍然最低。银行业的盈利能力一直稳定，盈利确定性也最高。但在股市，银行股却成为低价、低市盈率，低市净率的“三低”代表。这是银行股的长期困境，也是银行股的主要魅力。

与保险股不同，保险股价高高在上。A股至今仍只有四只保险股。保险股属稀缺品种。

与券商股也不同，券商股长期在熊市中挣扎，现在，投资者从牛市预期到经历牛市，券商股直接受益，业绩大增。股市本身就是券商的主场。在自家地盘上，券商股纵情挥洒，借题发挥属自然现象。我们知道，中国股市长期熊长牛短，来一轮行情不容易。这样的市场背景，券商股看着风光，其实就是一个三年不开张，开张管三年的传统行业。现在，借助融资融券政策，券商股具有了银行股的融资信贷加杠杆功能。券商板块在短期内股价暴发出两倍以上的涨幅。

银行股则完全不同，银行业没有券商在熊市中艰难与饥荒。银行业长期享受体制资源，不愁吃，不愁喝，过着养尊处优的日子。现在竞争激烈了，眼看着券商，保险业大踏步前进，银行业也有了危机意识。所以，才有国有银行的行长象孩子似的，跑到家长跟前撒娇哭穷，说银行是“弱势群体”。

这轮行情，充其量银行股只是搭上了大金融行情的顺风车。但银行股涨幅并不大，股价在A股市场，仍属明显低估。在大金融行情中，涨幅最大是券商股和保险股。尽管银行仍是金融业的老大，但这轮大金融暴涨行情，银行充当着殿后的角色。

一系列政策利好，加上降息降准预期，被低估的银行股上涨合情合理。问题是，银行是金融业当仁不让的老大。银行股也是A股中盘子最大的行业群体。银行股公认被低估了，但老大想独立上路补涨，显然不那么容易。尽管保险股高高在上，曲高和寡。券商股也因前期涨幅过大，相当程度上，已对市场的牛市预期做了透支性消耗。但现在，金融业老大银行股要补涨，老二老三也会跟着联动上涨。大盘股上涨，需要大资金量供给。而目前的资金量能，大盘股谁都走不远。

银行股拖着沉重的身子，走一走，回回头。后面还连着一串跟风起哄的，银行股被低估，即使补涨，也会一波三折。表现在盘面，银行股某天受利好刺激，突然上涨，上证指数大涨，创业板，小板指数则顺势分化回调。涨幅较大的个股乘机获利回吐。以银行股为代表的大盘蓝筹股随时会有反弹，但行情一般难于持续。

值得注意的是：上证指数大涨，多是大盘股突然上涨所至。但指数大涨，成交量放大，盘中上涨的个股却变得稀少，分化下跌的个股却越来越多。本周一，上证指数大涨61点，沪市涨停个股只有15只。本周四，上证指数大涨58点， 沪市涨停个股减少至9只。上证指数不涨或小涨，深市成交量不及沪市，但深市每天涨停个股却能保持在30至50只。

两市比较，沪市偏重大盘与指数，深市则偏好题材与个股机会。

改革创新是中国经济的新常态。小盘、新兴、成长型股票，明显更受市场资金追捧。大盘蓝筹股集体补涨，大涨，暴涨之后，短期内再度拉起，再度走出大行情的概率并不大。但考虑到前期蓝筹股大涨形成跟风，杠杆资金涌入并造成高位大面积套牢。大盘蓝筹股突然上涨，不妨看成是被套资金的自救行为。如果小盘成长股，低价题材股持续上涨，时间久了，盘中获利筹码多了，大盘蓝筹型股票出现反弹，看似搅局，其实也是大盘内部重新趋向平衡的过程。

除非有更多更大的资金量涌入，否则，短期内大盘蓝筹股不具备风云再起的条件。这轮行情一个突出特点就是不缺钱，高位横盘下阴跌的大盘蓝筹股，随时可能出现反弹与补涨。而市场机会，我仍然认为小盘成长与低价题材类股票的波段机会更多，更具可操作性。