【更新提示】:股市点评
周末,消息面内容较为丰富:
1、外围,美联储高官称美联储应会很快退出购债计划。美联储退出购债计划,意味着QE的结束。而之前刚刚表态还会维持政策。这种一会表态还会维持政策,一会表态会终止QE,正是笔者之前强调美国正在预演有变化的货币政策。一方面,暂时维持QE,但QE的实际刺激经济效果已越来越差,美国必须考虑变换方法。而这种变换,未来可能是美国一会采取阶段性宽松的货币政策,一会又采取阶段性“收紧”的货币政策(此处“收紧”之所以打引号,原因是美联储加息退出QE,是对世界美元市场的收紧;而与此同时,美国会释放出来两三万亿美元的超额准备金,这又会向美国机构和企业释放二三十万亿美元的货币,这些钱将是美国企业在全世界缺钱的时候收购他国便宜资产的资本)。通过这一会踩油门,一会踩煞车让车上的人头晕眼花,而自己则不但系紧安全带,还借他国晃动从中揩油。
2、证监会发布IPO重启没有新进展。这是试图再稳一稳不稳定的市场,但能否起到效果还有待观察。不过,总比传IPO马上要开强。
3、中国资产证券化还会加速,这些包括将一些债务打包上市。对美国来说,过去美国机构有过高的杠杆,通过几年调整机构的杠杆大幅下降,将债务大幅转给了政府部门和全世界。而中国则相反,资产证券化率较低,机构杠杆率相对较低,而现在社会债务的流动性仍不够好,所以资产证券化依然会加速。两个不同的方向,都在解决自身的问题。美国的成败在于能否找到危机转嫁的对象,中国的成败在于能否将人民币有效国际化,并不但继续进行产品输出,还进行资本输出和吸引更多投资人民币的资本。
4、光大证券的再融资暂时没戏了,这对市场来说不算坏。
5、权证的升级版终于来了,据报道称证监会称个股期权试点条件已经成熟。这一消息显然对券商是好消息,对投资者来说则是多了一个投机和对冲工具。股改的权证闹出了大热闹,这次会怎样拭目以待。不过,站在投机对冲角度来说,多一个工具多一个手段。
上周五大盘收盘点位也比较有趣,一方面收在5、10、20、30四根均线以下,另一方面又没继续破位。而周一则很关键,若能收复四根均线,则多头会重新占有点优势,反之若再向下则显然是破位。上周五外围市场涨跌互现,对A股影响中性。A股大盘关键还在于A股股指自身。周末消息面中性偏多,关注周一多空的博弈结果,站上4线则多头占优,反之多头退无可退,再向下就是破位。
策略上,看周一大盘状态,翻上4线再说,若继续在四线以下,保守观望为主。
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