[7月以来,货币基金的收益出现了明显的下滑。到了7月28日,货币基金平均年化收益下降至3.89%,正式进入了“破4”时代。]
有过淘宝购物经历的人,或许都发现过余额宝账户资金每日在增值。假如钱一分没花,账户资金却在减少,你还会继续放在那里吗?
余额宝是中国规模最大的货币基金。依据目前接近4%的年化收益率,持有10万元货币基金,每天能实现10元左右稳定收益,差不多能抵得上每日早餐的支出。
不过,货币基金这份“免费早餐”有时也有变数。比如7月18日兴业基金旗下的兴业鑫天盈货币A每万份收益跌至-6.0608元,即1万份亏损6元多。
如今,中国货币基金规模逾5万亿元,占据了中国基金市场的半壁江山。一旦“免费早餐”没了,对整个金融市场的影响不可谓不大,货币基金一旦遭遇短时间内集中赎回等极端现象,其潜在的流动性风险不言而喻。
5万亿风光
10年前的2007年,A股市场诞生了一轮超级大牛市,上证综指历史性地触及了6124的高点。彼时的中国公募基金体量仅仅3万亿元,而货币基金更是微不足道,以区区600亿元的规模占据基金市场2%的份额。
然而,随后10年间基金市场格局的变化出人预料。在超级牛市结束后,6124点成为遥不可及的巅峰,之后的每一次反弹高点都较之存在明显差距。即便2015年的A股大牛市,沪指曾上冲5000点,但很快又被打了回去,更别提刷新历史纪录。目前,上证综指横亘于3200点一线上下。
股市波动的循环效应在基金市场显现得一览无遗。正所谓“城头变换大王旗”,自6124点以来,曾是公募基金主角的偏股型基金,其规模10年几乎未有增长,在基金行业中的规模占比日渐下滑。而另一厢,货币基金则不断爆发、崛起,10年间,市场份额从2%增长至逾50%。
基金业协会公布的最新数据显示,截至2017年6月底,中国境内基金管理公司109家、取得公募牌照的券商及资管12家、保险资管2家,合计管理公募基金资产10.07万亿元。其中,325只货币基金合计资产净值为51056.69亿元,占据半壁江山。而规模最大的货币基金——天弘余额宝资产净值1.43万亿元,占货币基金及整个基金市场的比重分别约为28%、15%。
中国货币基金的强势格局大幅超越了国际平均标准。据美国投资公司协会(ICI)代表国际投资基金协会(IIFA)收集的全球47个国家(地区)的统计数据,截至2016年四季度末,全球开放式基金(不包括FOF基金)资产规模约为40.36万亿美元,其中货币市场基金资产5.03万亿美元,占比不到12.5%。
从某种程度而言,中国5.1万亿货币基金是由个别巨无霸基金撑起来的。公开数据显示,截至3月末,3841只基金公布了一季报;6月末,4136只基金公布了二季报,在如今逾4000只基金的大家庭,数量占比约7%的货币基金贡献了基金市场逾半壁江山。平均下来,单只基金平均规模157亿元;若剔除天弘余额宝的14318.05亿元部分,则单只货币基金的规模为113.4亿元,显然百亿货币基金绝非稀缺品。
财富证券近日发布的研究报告亦显示,截至7月25日,市场规模占比1%以上的货币基金共有10只,它们以不到2.67%的市场数量占有着40.92%的市场份额。因此,少数货币基金公司操控绝大部分基金规模这一现象十分显著。
温馨提示: 近期发现个别投资者私下汇款给博主,引发纠纷。在此中金在线提醒网友们提高风险意识,请通过正规渠道消费,确保财产安全。客服咨询电话:4008888366。
用手机或者平板电脑扫描应用拍下上方二维码,可以在手机博客继续浏览文本,也可以分享给你的联系人。