荐 玉名：资源股将成打破平衡的关键筹码！

导语：新一届领导人已经交接完毕，特别是肖钢上任证监会主席，引起IPO将要开闸的预期。请问您对IPO是否会开闸是怎么看的？A股在20日的上涨会不会是反转的信号？怎样才能确定这是一个反转？A股在20日的上涨会不会是反转的信号？怎样才能确定这是一个反转？本期栏目我们请到玉名老师来为大家做详解。

嘉宾简介：：玉名，财经撰稿人，著有《解套第一课》《赚在起跑线：股市赢家模式》《股市钱规则》《主体思维选股法》等系列书籍。

中金访谈： 新一届领导人已经交接完毕，特别是肖钢上任证监会主席，引起IPO将要开闸的预期。请问您对IPO是否会开闸是怎么看的？

玉名：最近盘面走势显得很有意思，除了3.20日中阳之外，市场盘中急拉、急跌现象明显，似乎多空双方都有所忌惮，而冷静分析来看，玉名认为IPO要素很可能就是多空双方都拿不准的要素，重启IPO是早晚的事情，且对市场来说是一种利空，但由于管理层要确保IPO重启顺利，就需要先稳定市场，所以每次IPO重启前市场都是相对较好的格局。从这个角度来看，就容易解释为何空头得势却不敢继续拓展空间，反而让金融股神奇地护盘完成逆转中阳；而在多头形势有利的情况下，市场量能不增反降，前期强势的品种反而更坚定地派发，市场热点开始减少的情况，也是源于大资金是明白管理层护盘意图是继续IPO，而非真正地开启市场新的牛市。

中金访谈：A股在20日的上涨会不会是反转的信号？怎样才能确定这是一个反转？

玉名：虽然指数成功突破了下降通道的上轨，也收复了60日线，但整体上来说，市场量能仍然未突破前期量能（第一浪反弹中，沪指日均成交量在1200亿元，而如今800~900亿元），说明市场增量资金进场的节奏并不明显。其次短线A股所面临的涨升行情的逻辑仍未有根本性的改善，之前产生下跌的诸多问题还在，而且随着指数到达2310点上方之后，显示前期热点股又开始了坚决的派发，所以短线指数依然很微妙，并没有开启新一波攻势。尤其是2370点是行情分水岭，只有突破这里才有新高，否则整个市场还是在头肩顶的形态中，所以局部反弹可以，但说反转和新一波攻势为时尚早。如果市场要快速向上突破2370点，直指新高的话，那么单纯依靠金融股是力不从心的，而地产股处于政策调控期很难动作，这样水泥、建材这条线也很难启动，那么只剩下资源股一条主线，如果其无法启动，那么行情很难出现股民所期待的第三浪反弹。

中金访谈：2012年的年报显示，地产股的业绩增长还比较明显。加上3月份多地房价也处于上涨。老师您对地产股有什么预期？

玉名：在《股市钱规则》我特意对于地产板块做过一个分析，从地产行业来说是不怕调控的，因为上有政策下有对策，地产商有的是应对调控的资本；但从股市角度来看，投资者是无法对抗调控的，一旦政策转向就会引发资金避险，毕竟股市中资金可选择余地很大，不会刻意地对抗政策。因此实际上地产股未来是面临重新洗牌的，只有那些保障房，城镇化建设相关的个股才会拥有新的机会。

中金访谈：您22日在中金博客中提到关注资源股，资源股是后期行情的关键。在这里能为我们解说下关注资源股的原因吗?

玉名：热点方面由于金融股已经出现了疲态，转而由板块内部的补涨股（如中信银行、方正证券、东北证券等均是第一波反弹中涨幅不大的品种）作为新攻势发动元素，所以如果未来指数单纯依靠金融股已经很难突破创新高了，必须要有新的热点，而由于地产板块调控，新的热点又需要出于权重股（因为本波行情的核心还是源于权重股的修复行情），那么唯有资源股能够成为可能的要点，所以说资源股将成为打破行情平衡的关键筹码。

中金在线网友：老师，3月份马上过去了，二季度马上就来了，老师能概括一下二季度投资策略是什么？哪些行业有望成为二季度持股热点？

玉名：二季度有两个要点，首先是4月份要针对年报和一季报密集公布做一个准备。根据我在书中提供的“年报实战系统”，在这个冲刺阶段要重视机械股、医药股等绩优板块给予重视，将出现明显的补涨走势，近期也的确是这些个股出现放量活跃；其次是对次新股给予关注，因为如果说IPO重启，那么先会对之前的次新股给予炒作，以提高新股的价格，所以这也是操作的要点。

中金在线网友：老师，昨日公布的汇丰pmi创两个月的新高，是否表示经济已经开始复苏了？现在周期性较强的煤炭、有色还没有启动，那么在二季度会不会迎来投资机会？

玉名：消息面，汇丰中国制造业PMI初值为51.7%（2月份为50.4%），创两个月以来最高，消除了前两个月快速下跌后的担忧，但仍然属于弱复苏阶段，玉名认为其尚不构成明显的利好和利空作用。1月份央行口径外汇占款新增3515亿，面对热钱涌入，央行再度出手。央行周四通过28天期正回购操作，回笼资金480亿人民币，比周二进行的390亿元规模再度增加，成为央行自2月19日重启正回购以来最大规模的一次操作，本周总计净回笼资金为470亿元，较上周则净回笼440亿元又有所提升，已经连续5周净回笼了，因此这两者形成了对冲。而年报数据方面，五大行去年净利润或超7500亿元，较2011年增长近12%，虽然总量上还是很客观的，但增速较之前动辄20%、30%的情况还是明显开始下降了，这其实也说明了为何是一些前期走弱的银行股补涨，而非龙头股领涨逼空了。所以总结来看，市场找不到支撑大权重股连续走强的利好支撑，盘面就会更多地呈现振荡走势。

中金访谈：好的，谢谢玉名老师的精彩解析。那么这期的名家访谈到这儿就结束了，感谢广大股民朋友的支持和关注。也欢迎您继续关注名家访谈的其他话题。祝大家周末愉快！中金访谈，关注您所关注。我们下期再见！