荐 金牛做：本周翘尾后适当减磅

导语：节后两个交易日中小板指数出现较大涨幅大涨，中小板是否在未来会引领大盘上涨？最近银行房贷全线收紧，9月月末的资金面是否再次面临“钱荒”？股票市场还会出现6月份资金面紧张出现的大幅度回调吗？最近公布的一系类数据显示中国经济正在向好，投资者对于未来的经济也有比较强烈的看好预期，四季度的行情您有何观点？本期访谈我们请到金牛做老师来为大家做详解。  

嘉宾简介：金牛做，中国人民大学商学院会计系毕业，管理学、产业经济学学士学位。中国人民大学国际关系学院国际政治经济学系毕业，高级国际金融硕士学位。初为企业咨询师，2005年获全国十大咨询师。为新希望，大北农等十余家客户提供过服务。 更多访谈请点击 

中金访谈：欢迎金牛做老师来到节目中做客，老师您好。
金牛做：您好，很久没和大家见面了。先道歉。自从养病结束后，一些积压的工作接踵而至，实在是一下子来不及更新文章。这是我的错。目前小牛在做两个期货品种的标准制定工作，自己的企业如果得到各位大神与土豪的青眼，那么10月11月也要上市了——当然被毙掉也难说，别拍砖。在基本结束这些工作后，我将会恳请大家接受小牛的回归。我相信在这样的锤炼后，贡献给大家的分析将会更别有一番天地。

中金访谈：好的，我们也很期待老师的回归。下面我们先来看看大盘。节后两个交易日中小板指数出现较大涨幅大涨，领先创业板和主板指数，您是怎么看待的，中小板是否在未来会引领大盘上涨？

金牛做：我们可以看到，沪市和创业板其实自1849.65点以后，分别走出了N字型与震荡上行的走势。与沪市类似，深市也在走类似的行情。当然包括权重指数们。所以，从资金面看，原有在创业板一路上行的其中一部分资金需要有秩序的分流轮动到别的版块，逐步落袋为安；从技术面看，只有中小板没有突破前期平台盘整的区域，所以先天具备走完N字型的尾盘的条件。天时地利都有，走出这样的走势就不奇怪了。换而言之，由于这样的原因是被动的原因，而非中小板本身重大的利好，所以中小板不具备像创业板这样上涨的条件。但是，从技术结构看，中小板在震荡5-8小时后，仍有一次翘尾的机会。之后的走势以后再说，只是那段翘尾如果资金背离继续严重，那么出一些比较好。

中金访谈：最近银行房贷全线收紧，9月月末的资金面是否再次面临“钱荒”？股票市场还会出现6月份资金面紧张出现的大幅度回调吗？

金牛做：这个八卦一下，小牛最近被很多地方的小额贷款公司行业协会拉去当顾问，所以对资金市场的行情了解的比较直接。举例来说，9月20日之前，银行冲账报价是资方要求千分之5占款5天，千分之7占款8天；银行方提出的报价是每日千分之4.中间存在较大的利差；9月20日，汇总的报价变成资方要求千分之6.5占款5天，千分之8占款8天；银行方的报价不变。
    到昨天央行大规模逆回购以后，银行方报价急降到每日千分之1.5.资方全面奔溃。
    从市场的现象看，不会出现类似于6月的钱荒问题。
    也就是说，最近的股市如果有回调基本上都是技术性的，而非资金面的。说资金面导致回调，这只是一个借口。

中金访谈：最近公布的一系类数据显示中国经济正在向好，投资者对于未来的经济也有比较强烈的看好预期，四季度的行情您有何观点？

金牛做：四季度我觉得要分几个维度看：
    从内生看，经济数据正在向好，确实存在向好的基础；但是从外盘看，美股存在回调的技术需要。这种情况很矛盾。
    从短期看，不论是N字型还是技术背离的需要，都有短期回调，甚至下跌的可能；但是从经济指标看，确实不支持深幅度调整。这种情况也很矛盾。
    所以我建议这周翘尾后，适当减磅。至少短期风险在累积。至于后市，我们需要看看美国政策和全会精神——这其实都是不确定的因素，算不稳定因素。
中金访谈：民营银行从目前的政策来看，应该是势在必行，相关个股（苏宁云商）也已经涨幅巨大，您对于这一概念板块怎样看待？

金牛做：以市场第一线的了解看，民营银行本身是势在必行的，未来也是前途广阔的。但民营银行概念股得两说。
    一方面，随着2015年自贸协定金融领域的放开，民营银行概念还有很大的发展空间，这是一定的。但是，这个利好，是至少2014年年中以后，才会逐渐在财报里体现。
    另一方面，今天在上海，昨晚和刘芳、王刚、吴明霄吃饭闲扯，发现他们的资金基本上都杀回移动互联与手游领域了。对，是杀回。所以，如果这些券商级牛散都这样做的话，那么其实市场已经在用脚投票了，那就是民营银行的概念已经得不到他们继续炒作的支持。既然如此，不妨降降温。