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中金访谈：4.2号国务院出台了一类列稳增长措施，当很多人在憧憬刺激措施的时候，周四众多周期股却走出冲高回落的走势，给广大投资者破了一盆冷水，您是怎么看周期股在未来的表现？
低价牛股：按照历史规律来看下跌中继的市场里面周期股很难走出持续性行情，经历了2007年不差钱资金推动的泡沫后部分周期股里的产能过剩问题才刚开始解决，国内经济转型方向是新兴行业代替此前主导经济发展的周期性行业，因此信息技术、互联网、新能源等板块值得长期关注。不过随着社会的发展以及民生消费思维的提升中国的未来一定会是转型发展，会是以消费、民生发展为主题的经济发展模式。但是，摸着石头过河的尝试告诉我们，转型不会一蹴而就，应该是循序渐进的过程，消费的增长不可能建立在经济持续衰退的基础上，原因在于消费的增长有赖于人们对于经济预期向好的判断，而不是相反。基于上述逻辑，政策必然会持续放松，进而导致企业盈利的明显复苏。但是，由于政策放松的力度和效果都需要时间来验证，因此可能经济仍将下滑一段时间。下半年，我们认为相对于指数波动而言，市场上的投资机会可能更多的是结构性的。我们相信最迟在三季度，经济将会出现环比的改善和复苏，但是力度是相对较弱的。在这种大背景下，市场的演绎将会着眼于细分的行业或者个股上，由于其较快的增长将会带来显著的估值溢价，而这将是其超额收益最为主要的来源。鉴于环首都经济圈和国资委带动的地产板块的表现，我们基本可以肯定的是，行业的超额收益最大的阶段已经过去，未来可能仍会有相对较好的表现，但是不可期望过高，因为地产只是超跌严重的板块反抽而已。
中金访谈：3月份创业板指数跌了7%，个股呈普跌状态，有人认为创业板中期顶部已成，要卖出，也有投资者认为跌了这么多，很多小板股具有买入价值，您认为4月份创业板会如何表现？
低价牛股：如果说4月，市场最大的利空无疑是IPO重启，那么必然对创业板形成致命利空，这个情形前面IPO已经有过一次经历。近期，证监会推出多项新股发行政策微调，以求进一步完善新股发行改革。有消息称IPO全网测试已结束，新股发行或下月重启。而据了解，网上新股发行前全网测试是必不可少的环节，如果全网测试成功结束，那么根据以往经验，IPO开闸就在眼前，重启 IPO。那么重启也就意外之前的创业板相对还是难走好的，即使有前面新股的超跌反抽也难带动总体创业板的没落！创业板指按照大波段运行轨迹最少要切割线年线的。值得注意的是，经济数据也将影响4月股市。近期，一系列经济数据陆续出炉，但多项指标表现疲软，唱空声再响。近日国际投行纷纷发布看空A股的报告："下跌风险依然存在""最坏的情况尚未到来""反弹应该被视为卖出机会"成为各投行研报的主题词。此外，4月股市的资金面也难以乐观，而且创业板因为前期涨幅过高，其风险开始集中释放。创业板指跌破了半年线的"生死线"，若近日不能迅速将其收复，创业板恐将进入深幅调整期，后市继续下挫将是大概率。
中金访谈：二三季度市场有大量的信托、地方债到期，鉴于之前超日债的违约，很多投资者担心将来也会发生违约给A股带来压力，也有人认为央行会兜底，即使发不出债券也可以降存，您是怎么看的？
低价牛股：个人对这一方面研究不是很深，所以无法发表愚见，不过中国债市虽然已经崛起，仍然存在巨大的发展空间，如果中国的债券市场仍然不能退去政府信用的本色，政府兜底一再上演，那么不仅会严重的扭曲投资者的信用风险意识，对债市更是巨大的挑战。毕竟群众都相信政府！
中金访谈：有消息称中石化近期将出售30%的零售业务股权，掀起了市场对国企股重组概念的憧憬，对于国资股概念炒作，您有什么投资经验与大家分享吗？
低价牛股：国务院出台国七条力推企业兼并重组。特别是上海市积极推进混合所有制等举措，推动了上海部分本地股在自贸区之后的再度走强，其中我们在低价牛股研究中心实战圈子 http://g.cnfol.com/wyfwyf888999 布局的上海普天借特斯拉爆炒了一段疯狂，提示底部挖坑的走平底技术的耀皮玻璃也后来走了双轨被特停。从上海到广东，从安徽到贵州，国资改革集结号从中央吹响后，多个地方陆续响应。除上述四大区域外，据悉，山东、重庆、北京、海南、黑龙江、江西、天津、深 圳、湖南等多个省区地方国资改革也纷纷开始启动。国资改革成为当前JJJ市场持续炒作后的投资标的之一。随着各个地方相继实施国资改革，后市也存在由上海本地股起步，逐步展开新一轮炒地图行情。建议对于国资改革相关概念股需进行地区性轮动快节奏的把握，但是不可久留。
中金访谈：最近行情热点总是在你看好的时候就跌了，你不看好的时候就悄然起来，热点转换很快，您怎么评价这种现象，4月您认为有哪些热点值得投资者布局？
低价牛股：其实在去年创业板行情见顶之后，市场出现了一些新的特征，主要是表现在沪深两市市场的生态环境发生改变，发生改变的主要特征主要是各个不同类型的投资者都能找到相应的赢利模式，比如基金、券商能够在绩优蓝筹股里进行投资，而一般中小散户可以围绕超跌个股的反弹来做足这拨行情，实际上就是最近一些超跌的低价股票，把市场气氛充分活跃起来了，但是在目前来看，是鱼龙混杂的局面，未来可能分化得比较明显！个人感觉后期除了国资委预期和中报预增包括去年年报高送转除权挖坑后蓄势填权行情之外，也就环首都经济圈这个相对广泛的题材能走故地重游后的反抽相对的炒作趋势了。
中金访谈：最近一年深交所成交火爆，而上交所却被边缘化，很多人惊呼只知深市不知沪市，而最近上交所高层持续发表一些要搞活沪市的言论，您认为这将会给沪市带来什么样的投资机会？
低价牛股：其实这就是去年的创业板赚钱效应和年初的IPO新股金字辈暴涨的对市场的误导，其实抛开吸引眼球的牛股所处的区域不谈，单就指数涨跌并不必然反映交易所市场服务和监管工作质量的好坏，深强沪弱的格局并不意味着上交所在市场服务和监管工作上比深交所差，只是相比较而言，随着新股发行制度改革的不断深入，企业在上市地的选择上开始相对自由，深交所在IPO融资额度和上市企业数量将有望继续位居全球前列，深交所在某些方面确实有值得上交所学习和借鉴的地方。这个学习也是建立在互通有无的基础上的！以上证为代表的传统产业在经济转型下犹豫不定，一旦预期进一步明朗，主板也将进入长期慢牛格局。如果真正搞活沪市，那么下一轮行情会以炒作超跌低价股为主，特别是10元之下的一些个股。在A股历史上，一般投资者和机构都特别喜欢超跌低价股，这些天有些超跌地产等低价股已经率先展开 了反弹。其优势主要有：1、这些个股跌幅较大，上涨空间比较大。2元的股票很轻松就能涨到4元，股价翻番很容易；2、它们的市净率相对来说都比较低，而这 些低价股在前几年的上涨行情中几乎没有怎么上涨；3、机构散户都比较认可；4、重组题材多，上涨空间大。比如这次我们实战圈子地址点击http://g.cnfol.com/wyfwyf888999布局的摘帽概念的恒天天鹅，宝硕股份，廊坊发展，st东热等都是绝对低价区域慢牛蓄势后启动就短期翻倍的！
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