荐 金鼎：2000点以下就是买点

中金访谈：最近大盘持续下跌，前期强势的题材股大幅补跌，沪深300更是创了五年以来的新低，您认为是什么原因造成了这种状况，后市还会持续下跌吗？

金鼎：市场的担忧是多方面的！首先，往大了说，与对经济预期有关，尽管之前经济连续高增长也并没有给市场带来繁荣！中国经济增速下滑的态势是否比市场预期的要严峻，以至于“猝不及防”地引发市场的担忧。我们知道，去年年中以来，A股市场投资者几乎已经不太关注中国的宏观经济数据，大家普遍认为既然李克强总理已经明确阐述了其经济宏观调控的“上下限思维”和政策底线，中国经济基本上可以算是“不好也不坏”，增速下行是大方向，但整体仍可控。今年的“两会”政府工作报告中，李克强总理也明确提出了7.5%的增速目标，按照我个人解读，设定这样的目标有助于稳定市场预期，当时也有外媒评论这一目标的设定过于激进，并且似乎没有给改革留出一定的空间。
    在我看来，7.5%的目标实现可能存在不小的难度，我们相信既然总理将7.5%作为对2014年经济施政的考核指标，自然是其通盘考虑和相应的政策应对的，我们担心的是，中国经济体量庞大，惯性也会很大，增速“可控”下行是否会滑向某种程度上的“失速”，或曰衰退。而从经济史上的经验来看，衰退恐怕并不是那么容易对付的！
    其次，最近大盘大跌也与市场活跃度有关，众所周知的是，在2012年年底，笔者坚定的说，创业板将迎来翻番行情，很多人半信半疑，结果创业板最高到了1571点！很多个股上涨了三倍五倍以上，但随着市盈率达到60倍甚至70倍以上时，很多上市公司确实透支了未来几年的业绩，随着创业板好的标的不断减少，市场活跃资金也无从下手！那么市场活跃度就明显下降，这就很难吸引场外资金入场，而场外资金不进来，场内资金还想着撤退，那这市场就只能是下跌了！
    第三，市场对债务违约有不好的预期，近期先是超日，再就是 3月17日，兴润置业资金链断裂，欠下35亿元巨债，瞬间成为媒体关注焦点！在笔者看来，看来，可怕的不是“企业债”，这件事本身影响不大，而是中国的债务链条绷得越来越紧，而债务违约事件未来爆发的频率可能会越来越高，因为伴随着经济下行，流动性环境又依然维持紧张局面，债务违约概率将显著提升。
    我们无法预期谁将是中国债务链条上的“雷曼”，但我们认为，中国债务问题的“雷曼时刻”似乎正在逼近，并没有给中国有效降低债务杠杆，化解债务风险留出充裕的时间。
    第四，不得不提的是股指期货，一直以来深受政策市阴影笼罩，每逢周五行情就表现得很差。多了个股指期货品种，而且做空来钱显然更容易。所以，至此，周五就没有再出现好日子过。这是资本市场的悲哀，也是炒股的投资朋友们多年来的心结。而除了股指期货外，在股市体制设置上，还有很多不理想，不利于活跃市场，不利于保护中小投资者的一些机制！这需要我们管理层充分意识到这一点，并且采取切实措施！我们拭目以待！

中金访谈：涨时重势，跌时重质，在大盘持续下跌的情况下，在板块选择和操作等方面您对投资者有哪些建议？

金鼎：经常关注金鼎股战场直播的朋友应该知道。年前金鼎股战场提示300226上海钢联近乎翻番，年后所提示的002721金一文化，300028金亚科技收益都相当可观！300028金亚科技收益近80%！而最近的600776东方通信逆势上涨近70%！金鼎股战场之所以能够成功把握这些牛股肯定不是偶然的。拥有自己的投资逻辑，紧密结合市场才能够百战百胜！那么下一阶段牛股将来自哪里呢？
    首先，是上海国企改革股，目前中国经济发展遇到瓶颈，而改革被视为良药，上海国企改革更是一个排头兵！改革才能迎来大机会！上海国企改革股也将改变整个大盘一直疲弱的命运，只有上海国企改革股牛起来，大盘也才有机会！反之，牛市只能是梦一场！
    其次，关注清洁能源！中国对环保的重视众所周知，而清洁能源才是治本的根本！我经过深入研究，相当看好光伏和风能！有人担心，中国光伏业的脆弱复苏可能会因国际市场上的“围追堵截”戛然而止。然而，潜力巨大的国内大市场、有利于光伏业发展的政策大环境、以及全球新能源发展的大趋势，意味着中国光伏业经过艰难寒冬后必将迎来春天。
    首先，在美欧贸易保护工具的先后重击下，中国光伏企业对海外市场的依赖度逐步降低，强势启动的国内市场将是中国光伏业最为坚实的后盾和最可靠的后方。
    据中国电力企业联合会统计，去年，中国并网光伏发电装机容量达14.79GW，同比增长3.4倍。这一增长势头在未来一段时间内仍将继续。更为重要的是，美欧等经济体自己的光伏产能根本无法满足需求。二者都将光伏发电列为未来中长期的重要能源供给来源。据欧洲可再生能源委员会2010年发布的报告，2050年，欧洲能源供给将全部来自可再生能源，其中光伏装机将占欧洲电力总装机的49.2%；美国能源部国家可再生能源实验室于2012年的一份报告称，美国在2050年的这一比例将达到27%。事实上，中国的光伏产业去年一度遭遇重挫后已经开始强势反弹。据《中国证券报》报道，截至今年3月19日，共有26家光伏行业上市公司发布了2013年业绩年报或预报，其中盈利、预增、扭亏的企业共计20家，占75%以上！
    最后，我坚定看好航天军工板块！习近平强调，要着眼实现强军目标，正确把握深化国防和军队改革的指导原则。要牢牢把握能打仗、打胜仗这个聚焦点。坚持以军事斗争准备为龙头，坚持问题导向，把改革主攻方向放在军事斗争准备的重点难点问题上，放在战斗力建设的薄弱环节上。要牢牢把握军队组织形态现代化这个指向。要深入推进领导指挥体制、力量结构、政策制度等方面改革，为建设巩固国防和强大军队提供有力制度支撑。要牢牢把握积极稳妥这个总要求。该改的就要抓紧改、大胆改、坚决改。同时，重大改革举措牵一发而动全身，必须稳妥审慎。改革举措出台之前，必须反复论证和科学评估，力求行之有效。
    我预计，海军和空军装备等战斗力建设薄弱的环节将迎来升级换代机遇，另外，改革的提速也有望推动相关军工集团的资产整合加快进行！

中金访谈：最近人民币持续贬值，目前是6.23，如果未来人民币持续贬值，您认为将给市场带来什么样的影响，哪些机会值得投资者去关注，哪些值得去规避？

金鼎：按照咱A股的逻辑，如果人民币升值，肯定先要强调人民币升值会带动股市上涨，然后寻找人民币升值的受益股，如航空股板块。接着就是投资者群情激奋，幻想着人民币持续升值将会推动股市上涨到什么位置，然后A股市场是涨是跌基本是五五之数。如果涨了，投资者归功于人民币升值，如果股市下跌，则可以找出各种原因，可能是新股发行、可能是上市公司业绩造假，如果实在没找到原因，还可以赖股指期货的空方。总之，在投资者心中，人民币升值就应该推动股市上涨。事实真的是这样吗？美国股市有不同的理解，耶伦的讲话，预示美元将保持强势，同时股市、债市一块下跌，在人家那里，汇率的上涨也引发了股市的下跌，反倒是美元持续弱势时，股市持续坚挺得硬硬的，到底美元升值对股市利好还是利空，投资者可以有自己的思考。
    现在人民币也进入了双向波动中的贬值通道，按照这个逻辑，对股市应该是有利好支持的。虽然航空股不能因为人民币升值获利，但是中国大量的出口企业却能获得越来越多的利润，中国的产品在国际上也会有更强的竞争力，中国劳动力成本因汇率原因下降，也会吸引大量迁往印度、越南等国的外企重新回归中国，这对于中国的宏观经济肯定是一件好事。出口增长、外商投资增加，咱们的GDP、就业率都会有漂亮的表现。
中国经济好了，股市自然会好，股市好了，新股发行也就不再是压力而是炒作的题材。各方各面都会逐渐回暖，那时候再来谈财产性收入，投资者才不会当成笑话来听。
    当然，并非人民币贬值就一定会带来股市牛市，其中房地产价格的软着陆也是至关重要的环节，如果房价继续大幅上涨或者猛然地大幅下跌，恐怕都比较麻烦，小跌、走平或者是最好的。最后，笔者要说的是，人民币贬值不会一直持续下去！央行政策行为符合预期，但汇率浮动幅度低于其此前预计的2.5到3.0%，折射出政策当局依然相当谨慎。随着本次政策的宣布，年后人民币持续贬值过程基本结束，未来一两个季度将进入区间振荡状态，这有利于外汇避险市场的发展。
    如果贬值一直持续下去，将对纺织企业有利！将极大地刺激不断萎缩的服装纺织品出口，可谓久旱逢甘霖！

中金访谈：最近一些高负债行业出现了违约现象（超日、兴润置业），有消息说天威也将违约，您是怎么看待，它对于A股有何影响？

金鼎：该问题在问题一中已经有所回答，个人认为短期更多是心理层面的影响，但如果未来出现系统性违约，其对股市的负面冲击不容忽视。短期股市风险偏好料受负面冲击，高负债行业首当其冲，对地产影响偏负面，相对利好国有企业，但资金面较为宽松的局面尚未扭转的情况下，民营企业利息违约未必会引发系统性违约，也未必能彻底打破刚性兑付的预期。不过长期来看，信用违约事件出现，打破刚兑预期只是迟早的事情。打破刚兑才能迎来大级别重估，市场或将先破后立。

中金访谈：最近全国有多个地方的房价出现下跌，而周三证监会又放开房地产再融资，您是怎么看待这两个消息的，有人认为买房子不如买地产股，您认为是这样吗？