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中金访谈：周一股指在沪港通开闸下冲高回落，两市双双大幅高开。沪指再创反弹新高并上了2500点。盘中两市跳水回落，随后展开震荡整理，而午后两市又展开了高位震荡。纵观全局，您认为后市行情将如何演绎？
皮海洲：后市行情应该是会有一定的回调。目前的这种高位震荡之后，后期应该是回调，沪港通的行情从七月份讲到现在，沪港通题材行情从我的角度来说利好是不定的，所以短线出现回调，比较可能。
中金访谈：上周创业板大跌，但本周一却出现了与市场预测相反的一幕，创业板展开了强劲反弹，您认为这种反弹会延续下去吗？未来创业板估值是否会有合理回调？
皮海洲：现在板块的轮动上来说，继续下去也不一定，不继续下去它也不会被冷落。从长期来说，它的估值回调是有可能的。但总的方面来说可能回调不会很大，它的个股方面相对可能性更大，业绩越好，各方面变动也很大，风险也可能更大，这点可以提醒投资者要谨慎。
中金访谈：沪港通到来，如何抓住投资机会是当前大家最关注的问题，尤其是AH股的投资。我们都知道AH股之间的股票有一定的价差，而这种价差就让不少投资者感到亢奋。您是如何看待这种价差的？您认为沪港通能否抹平这种价差？
皮海洲：对投资者来说，沪港通开通，大家比较熟悉的的AH股这方面，所以大家的眼睛就会盯着这一块，其实这一块的投资机会已经不大了。差价要抹平是不可能的，价差的存在有它的合理性。虽然对于同一家公司来说，每一股股份对应的投资价值应该是相同的。但A、H股市场毕竟是两个不同的市场，由于两个市场成熟度不同，投资者结构构成不同，投资者投资风格不同，同一家公司的股票在两个市场的股价定位不同是完全正常的。比如，香港股市是一个相对成熟的市场，投资者以机构投资者为主体，因此其投资更趋理性。于是表现在对A+H股的投资上，一些有业绩支撑的蓝筹股更容易受到投资者追捧，而那些业绩欠佳的股票，则容易遭到投资者冷落。而A股市场由于投资者的不成熟，以投机炒作为主，如此一来，一些小盘股，哪怕是没有业绩支撑的小盘股，在各种题材的支撑下，也会被市场大幅炒高。相反，大盘蓝筹股则会被投资者冷落。于是就出现了蓝筹股H股股价高于A股、中小盘A股股价远高于H股的局面。这种价差还会在一段时间存在。
中金访谈：周一两市大盘下跌收盘，市场出现了27家个股涨停，题材股似乎有了回暖迹象，权重股做空力度展现出来，券商和银行似乎成为空头的主要力量。您如何看待题材股的后市行情？券商和银行后市机会如何？
皮海洲：题材是一直不停变化的，不会是某个题材不停地炒，那么总体来说，题材股的后市行情肯定可以继续看好，A股市场的投资炒作不变，题材股的炒作就不会停止。银行股方面，我们本身的定位不是太高，虽然沪港通来了它涨了一点，但总体上来说定位还是不高。沪港通开通，港股的资金进来，对银行股多少会起到一定支撑作用，所以它大幅杀跌的可能性不会太大。券商回调之后依然还有机会，从我们的政策上来说，对券商的支持力度还是比较大的，因此券商比较看好。
中金访谈：今年以来，上市公司并购重组掀起了前所未有的高潮，涉及相关概念的个股也不断受到资金青睐。然而近期有关并购遭遇“搁浅”或者失败的案例却频繁大增，相对应个股股价表现却大相径庭，您认为并购失败的原因一般有哪些？重组失败是否会促进股价大跌？
皮海洲：失败的原因有几个：一个是估值，估值盲目偏高，定位太高；再一个是信心披露方面做得不充分也是个问题；还有一个原因就是现在它的方案还没有公布出来，它的内部就已经泄露了消息。这三方面的原因比较多一点。重组失败的情况下股价会不会大跌这也要看具体情况。有的停牌之前没有炒作太大，那么股票大跌的可能性不大，相反，有的炒高了，期望落空了，那么大跌的可能性比较大。
访谈录音请点击：http://video.cnfol.com/zhongjinfangtan/20141119/19493345.shtml
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